金价短期波动分析 - 昨日金价冲高回落，主因近期国际金价上行速度过快，叠加市场严重超买，引发资金获利了结离场 [1] - 美联储前任理事沃什被特朗普提名的概率飙升，由于沃什被视作鹰派，带动美元走强，对金价形成压制 [1] - 短期内地缘政治风险仍位于高位，且美国政府将再次面临部分“停摆”风险，市场避险情绪对金价仍有支撑 [1] - 今日特朗普将公布新一任美联储主席提名，如果提名沃什，短期美元或将继续反弹，对金价造成扰动 [1] 金价中长期驱动因素 - 本轮金价上涨已明显超越传统避险交易范畴，意味着市场对全球风险的定价方式正在发生变化 [1] - 市场定价不再局限于单次冲突或危机，而是将地缘政治风险、美元信用风险、美联储独立性风险、美国债务可持续风险等视为长期存在的结构性变量，形成持续的风险溢价 [1] - 黄金价格长期上涨逻辑未变，货币宽松大趋势仍在延续，市场预计美联储将继续实施降息，美元利率下行将持续支撑黄金配置价值 [1] - 全球央行购金热潮未减，2022年以来年均净购买量超1000吨，远超此前均值，成为黄金需求的稳定支柱 [1] - 全球范围内不确定性因素仍然较多，投资者寻找避险资产的需求仍然旺盛，这些因素都将形成对黄金价格的支撑 [1]