2025年度业绩预告 - 预计2025年归母净利润亏损1.4亿元至1.96亿元，上年同期亏损2.7亿元，亏损幅度收窄 [4] - 预计2025年扣非净利润亏损1.2亿元至1.76亿元，上年同期亏损2.66亿元 [4] - 报告期内非经常性损益对净利润的影响金额约2000万元，主要为参股公司公允价值变动损失 [15] 业绩变动原因 - 对形成商誉的子公司计提资产减值损失，主因其经营业绩未达预期 [14] - 对部分盈利能力下滑的参股企业股权投资计提公允价值变动损失 [14] - 受部分客户行业竞争加剧、资金周转压力影响，应收款项回收周期延长、信用风险上升，相应增加计提信用减值损失 [14] - 引入战略投资者中国中信金融资产管理股份有限公司，优化债务结构、降低融资成本，导致本期利息支出同比减少，对收窄亏损有积极作用 [14] 估值指标 - 以最新收盘价计算，市净率（LF）约36.71倍，市销率（TTM）约50.34倍 [4] - 公司近年市盈率（TTM）变化显示，在2023年12月31日前后，公司市盈率（TTM）为负值（约-75.57倍），显著低于行业均值 [6] - 公司市净率（LF）历史分位在2023年12月31日约为38.42%，低于行业均值 [10][11] 公司业务与数据说明 - 公司主营业务分为智能制造业务和信息化综合解决方案业务 [14] - 文中市盈率和市销率采用TTM方式计算，市净率采用LF方式计算，分位数计算区间为公司上市以来至最新公告日 [18] - 当公司亏损时市盈率为负，此时市盈率估值无实际意义，常参考市净率或市销率 [16] - 市净率估值法多用于盈利波动大而净资产相对稳定的公司 [17] - 市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司 [18]