全球股市技术面状态 - 美国银行策略师发出明确警告，认为全球股市已进入危险的“超买”状态 [1] - 截至1月28日当周，高达89%的MSCI全球股票指数成分股交易价格同时高于其50日与200日移动均线，突破了该行模型设定的88%的“卖出信号”历史阈值 [1] - 当该指标突破此水平时，通常意味着市场广度过度扩张，短期内发生技术性回调的风险显著上升 [1] 市场内部信号与背离 - 在截至1月28日的一周内，全球股票基金录得154亿美元的净流出，显示有部分资金正选择在历史高位获利了结 [2] - 美银的牛熊指标（Bull & Bear Indicator）仍维持在“极度看涨”区间，因全球股指广泛的上涨广度及信贷市场的稳健表现 [2] - 市场出现关键背离：技术面已显现超买警报，资金面开始撤离，但情绪指标仍停留在极端乐观状态 [2] 区域资金流向与配置策略 - 美国股票基金在上周重现资金吸引力，录得92亿美元净流入 [3] - 欧洲股市出现七周以来首次净流出，规模为4亿美元 [3] - 美银策略师Michael Hartnett表示，其在2026年最看好的交易策略是同时做多债券、国际股票和黄金，延续了其自2024年底以来持续推荐的“偏好国际股票”的立场 [3]