投资理念与市场适应性 - 倡导结合A股市场实际情况进行“中国式价值投资”，其核心包括：在散户为主、波动较大的A股市场需做好仓位管理，而非简单长期持有；投资需解读国家政策，重点关注政策支持的行业，远离政策限制的行业 [2][12] - 价值投资的真谛在于投资未来有成长性的公司，而非简单地买入“价值股”或沉迷于过去辉煌但已处于下行周期的传统行业 [3][13] - 巴菲特被视为价值投资大师，同时也是一位成长股大师，其投资的许多公司实现了数十年的持续增长 [3][13] 科技成长股估值方法论 - 评估科技公司估值不能简单使用市盈率、市净率等传统指标，关键在于其未来能否实现研发突破、成为核心产业链配套企业或在某一领域成为龙头 [4][14] - 许多科技创新企业在发展前期需要大量研发投入甚至“烧钱”抢占市场，上市初期可能亏损（如特斯拉、京东），但这不影响其股价后续上涨几十倍甚至上百倍 [4][14] - 市盈率更适用于评估业绩稳定的传统行业，对盈利波动大的周期性行业也不适用，执着于传统估值指标可能导致错过科技股行情 [4][14] 人形机器人产业链投资逻辑 - 人形机器人是2025年开始被政策重点支持的行业之一 [2][12] - 该产业许多零部件公司当前业绩源于汽车零部件业务，其市盈率反映的是传统业务，机器人零部件业务尚处研发未量产阶段 [5][15] - 该板块投资预计将经历不同阶段：去年（2025年）基于概念的板块性上涨；2026年进入“炒订单”阶段；明年（2027年）进入“炒业绩”阶段 [5][15] 芯片半导体与科技投资特性 - 芯片半导体行业是政策明确支持的方向 [2][12] - 科技行业具有“一将功成万骨枯”的残酷性和风险投资属性，最终胜出者难以精确预知，投资存在眼光和运气成分 [6][16] - 以英伟达为例，其从游戏显卡转型GPU获得巨大成功，而许多同类公司已消亡；软银孙正义投资英伟达后过早获利了结，错过了主要涨幅阶段 [7][16] 商业航天板块展望 - 商业航天板块近期表现突出，行业政策从“国家主导”转向“国家引导、民间参与”，未来有望呈现百花齐放局面 [7][16] - 国内在火箭回收技术上与Space X等公司存在差距，但具有较大发展潜力 [7][16] - 该板块因前期涨幅较大、累积较多获利盘，建议等待调整后再考虑配置，预计未来发展空间较大 [7][16] 新能源板块分析与展望 - 新能源（与有色金属、军工合称“中等股”）从去年下半年开始表现较好，有色金属板块在2025年登顶行业涨幅榜，涨幅接近翻倍 [8][17] - 光伏行业经历严重产能过剩和价格战后，随着行政引导去产能（去年7月要求一个月内去掉30%落后产能）及“太空光伏”等概念出现，迎来反弹机会，预计2026年有望迎来转机，部分企业可能扭亏为盈 [8][17][9][18] - 在固态电池发展背景下，储能板块表现突出，相关企业多为原锂电池研发龙头，未来发展空间较大 [8][17] - 新能源行业在经历三四年调整后，可能进入“2.0阶段”，国家支持力度未变，预计2026年仍是表现突出的板块 [8][17] - 风电行业产能过剩情况相对光伏较轻，国内拥有数千公里海岸线适合海上风电，西部有大量沙漠戈壁适合光伏，光伏和风电仍是值得关注的方向 [9][18] 传统消费与电力板块观点 - 白酒等传统消费板块目前低迷，行业面临高库存、消费量下降问题，整体机会不多，但行业集中度将提升，头部品牌价值将凸显 [9][18] - 电力板块价值被相对忽略，未来国家竞争是“算力”与“电力”的竞争，算力最终依赖电力 [10][19] - 国内发电能力是美国的3倍，在人工智能竞赛中具有电力供应充足的竞争优势，国家持续大力发展各类电源及电网建设，与电网设备、电力设备、特高压等相关的领域具有较大发展空间 [10][19]