1月30日，在 2026 年开局的动荡行情中，美元的防御地位正面临严峻挑战。RadexMarkets瑞德克斯表 示，随着美国现任政府对美元汇率表达出更为"顺其自然"的开放立场，美元指数（DXY）近期出现剧 烈波动，周二大跌 125 个基点至 95.8 附近，触及自 2022 年初以来的最低水平。这种政策性的导向为避 险资产注入了强劲动力，使得黄金与白银在 1 月末的交易中延续了近乎疯狂的上涨势头。 市场的买盘力量正呈现出前所未有的多元化特征。根据最新数据表示，稳定币巨头 Tether 在 2025 年第 四季度显著发力，单季增持黄金约 27 吨，使其总储备量跃升至约 104 吨的历史高位。RadexMarkets瑞 德克斯观察到，这种由加密资产巨头驱动的配置需求，正成为传统实物市场不可忽视的增量。目前，挂 钩黄金的代币化资产 XAUT 市值已突破 23 亿美元，而主流稳定币 USDT 的市值更是突破了 1800 亿美 元大关。这类新兴金融力量对黄金的"主权级"持有规模，正改变着贵金属的定价权重。 尽管金价已迅速探至 5250 美元/盎司、白银冲上 115 美元/盎司的高点，但贵金属的避险属性在当前不 确定性环 ...