欧洲天然气市场近期动态 - 欧洲基准天然气期货价格在1月经历剧烈震荡，创下两年多来最大单月涨幅，本月累计涨幅已攀升至约36% [1] - 若收盘价维持涨势，这将是2023年夏季以来最强劲表现，并可能创下四年前能源危机以来的单月最大涨幅纪录 [1] 价格驱动因素：供需基本面 - 市场情绪发生根本性逆转，天然气消耗量激增，交易员被迫争相回补此前的看跌头寸 [3] - 美国冬季风暴扰乱了部分生产基地并引发当地价格急剧上涨，加剧了欧洲供应担忧 [3] - 天气预报显示2月上旬欧洲部分地区将迎来更严酷的冰冻天气和更高的能源需求 [3] - 由于寒潮持续和燃料库存快速消耗，市场对供应安全的担忧迅速升温 [4] - 当前库存水平已低至不符合季节性特征的程度，这种供需紧平衡状态使市场对任何供应中断都异常敏感 [4] - 美国液化天然气出口的恢复在一定程度上缓解了恐慌，但欧洲新一轮降温意味着需求压力并未消退 [4] 价格驱动因素：地缘政治与外部事件 - 地缘政治因素正成为左右能源价格的关键变量，美国总统特朗普针对伊朗不断升级的威胁言论令更广泛的能源市场处于高度紧张状态 [3] - 交易员们正密切关注伊朗局势，特朗普政府对伊朗发出的威胁言论令市场避险情绪升温，进而波及天然气定价 [5] - 乌克兰局势出现短暂缓和迹象，特朗普声称已获得俄罗斯方面同意，在乌克兰应对极端寒潮的一周内暂停袭击相关目标 [5] - 这一外交动作为欧洲能源供应提供了一丝喘息空间，但其长期影响仍有待观察 [5] 市场数据与现状 - 截至阿姆斯特丹时间周五上午11:48，基准荷兰天然气期货3月交付合约交易价格为每兆瓦时38.59欧元，日内变化不大，但在早盘交易时段价格一度上涨高达2% [6] - 整个1月份的市场走势凸显了欧洲在摆脱能源危机后依然脆弱的平衡状态 [6] - 大西洋彼岸的生产中断、本土的气温变化以及地缘政治的角力，都在深刻影响着这一关键大宗商品的定价逻辑 [6]