百时美施贵宝近期合作与管线进展 - 公司与临床阶段生物制药公司Janux Therapeutics合作 共同开发一种靶向已验证实体瘤抗原的新型肿瘤激活疗法[2] - 根据协议 Janux有资格获得高达5000万美元的预付款和近期里程碑付款 以及总计约8亿美元的额外开发、监管和商业里程碑付款 Janux还将获得全球产品销售的分级特许权使用费[3] - Janux将负责临床前开发直至提交新药临床试验申请 此后公司将负责临床开发和全球商业化 Janux将在完成首次I期研究前保持积极参与[4] - 本月早些时候 公司宣布与微软达成战略合作 通过人工智能驱动的放射学解决方案加速肺癌的早期检测[4] - 2025年 公司与BioNTech达成合作 在全球共同开发和商业化其研究性双特异性抗体pumitamig 用于多种实体瘤类型[5] - 上月 公司与BioNTech公布了pumitamig联合化疗治疗局部晚期或转移性三阴性乳腺癌患者的全球随机II期研究的首次中期结果 结果显示无论PD-L1表达如何 该组合在一线和二线治疗中均表现出令人鼓舞的抗肿瘤活性和可控的安全性[5][6] - 一项III期研究ROSETTA-BREAST-01目前正在评估pumitamig联合化疗对比安慰剂联合化疗 用于治疗因PD-L1阴性疾病而不适合PD-(L)1治疗的、既往未治疗的局部晚期或转移性三阴性乳腺癌患者[7] - pumitamig正在超过10种实体瘤适应症的20多项临床研究中接受评估 包括作为单药或与化疗或其他新型治疗方法联合使用[7] - 这些管线资产的任何一项成功开发 都将对公司扩大其管线/产品组合构成重大推动[8] 肿瘤学领域竞争格局 - 肿瘤学是公司的关键治疗领域 公司在该领域与制药巨头默克和辉瑞竞争[9] - 免疫肿瘤学领域由默克的明星药物Keytruda主导 该药已获批用于多种癌症 其销售额约占默克制药销售额的50%[9] - 开发靶向PD-1和VEGF两种蛋白质的双特异性抗体 近来已成为癌症治疗中一个利润丰厚的领域[10] - 2024年 默克获得了来自LaNova的新型研究性PD-1/VEGF双特异性抗体LM-299的独家全球许可 以开发、制造和商业化该药物[12] - 辉瑞是肿瘤学领域最大、最成功的制药商之一 拥有创新的肿瘤产品组合 包括抗体药物偶联物、小分子药物、双特异性抗体和其他免疫疗法 治疗多种癌症[13] - 辉瑞还与3SBio签署了许可协议 在中国以外地区开发、制造和商业化靶向PD-1和VEGF的双特异性抗体SSGJ-707[14] 公司股价表现与估值 - 百时美施贵宝的股价在过去六个月上涨了25.4% 高于行业22.8%的涨幅[15] - 从估值角度看 公司股票交易价格相对于大型制药行业存在折价 按市盈率计算 其股票目前远期市盈率为9.02倍 高于其8.41倍的历史均值 但低于大型制药行业18.18倍的水平[17] - 在过去60天内 2025年每股收益的Zacks共识预期从6.51美元下调至6.33美元 而2026年的预期则有所上调[19] - 具体季度预期趋势如下：第一季度共识预期从60天前的1.66美元下调12.05%至1.46美元 第二季度从1.58美元下调4.43%至1.51美元 2025年全年从6.51美元下调2.76%至6.33美元 2026年全年从5.98美元上调1.34%至6.06美元[20] - 公司目前Zacks评级为3级[20]