2025年第四季度及全年业绩概览 - 2025年第四季度调整后每股收益为86美分，同比增长11.7%，超出市场预期的84美分 [4] - 2025年第四季度净销售额为16.442亿美元，同比增长3.9%，超出市场预期的16.38亿美元 [4] - 2025年全年经营现金流达到12亿美元，公司回购了价值9亿美元的股票，并将季度股息提高4.2%至每股30.75美分，这是连续第30年提高股息 [8][9] 财务表现与盈利能力 - 2025年第四季度调整后毛利率提升90个基点至45.5%，得益于生产效率、有利的产品组合及销量增长，部分抵消了通胀和关税的负面影响 [5] - 营销费用同比增加440万美元，以支持品牌投资和市场份额获取 调整后的销售、一般及行政管理费用占净销售额比例上升20个基点至15.4% [5] - 2026年全年调整后毛利率预计将扩大约100个基点，主要受销量增长、生产效率及收购带来的有利组合推动 [12] 各业务部门表现 - 国内消费者业务：净销售额增长3.7%至12.712亿美元，有机销售额微降0.1% THERABREATH漱口水、ARM & HAMMER液体洗衣液和HERO祛痘产品表现强劲，但维生素业务和OXICLEAN持续疲软 [6] - 国际消费者业务：净销售额增长5.2%至2.998亿美元，有机销售额增长3.6%，由销量增长及有利的定价和组合驱动 HERO、THERABREATH和ARM & HAMMER小苏打引领了国际市场的广泛增长 [7] - 专业产品业务：销售额增长2.8%至7320万美元，有机销售额增长2.8%，受销量提升及改善的定价和组合支持 [7] 2026年业绩展望与战略 - 预计2026年全年有机销售额将实现3%至4%的增长，由更聚焦的品牌组合、创新和国际扩张推动 报告销售额预计将下降0.5%至1.5%，主要反映了剥离业务的影响 [11] - 2026年全年调整后每股收益预计增长5%至8%，增长势头预计集中在下半年，因增量营销投资和收购相关成本将有所缓和 [13] - 2026年第一季度，预计有机销售额增长约3%，报告销售额因2025年业务退出预计下降约1% 调整后每股收益预计约为92美分 [14] 长期增长战略与投资 - 公司通过退出增长缓慢的业务，将资源集中于增长更快的价值和高端品类，优化了产品组合，为持续的有机增长奠定了基础 [3] - 长期增长战略核心在于扩展ARM & HAMMER品牌、以THERABREATH为主导扩大口腔护理业务规模，以及通过收购加速国际增长 [15] - 2026年预计经营现金流约为11.5亿美元，将支持约1.3亿美元的资本支出，以及在快速消费品领域继续进行审慎的收购 [9]