核心观点 - Kaspi.kz (KSPI) 股票被低估 哈萨克斯坦市场渗透不足且增长率可能超过20% [1] 作者背景与研究方法 - 作者为德国明斯特大学工商管理专业大三学生 同时在普华永道审计部门担任在职学生以获取实践经验 [1] - 作者过去三年将大量个人时间投入股票研究和私人投资 投资理念围绕GARP(合理价格增长)策略 寻找具有可持续增长潜力且估值提供安全边际的公司 [1] - 研究过程高度侧重于基本面分析和单位经济效益 认为这是公司长期生存能力的真实指标 [1] - 为每次分析建立专有的Excel模型 分解收入流和成本结构以理解业务底层机制 旨在提供透明、扎实、数据驱动的见解 [1] 持仓披露 - 作者通过股票、期权或其他衍生品对Kaspi.kz (KSPI) 持有有益的多头头寸 [2]