即将发布的财报与市场预期 - 公司计划于2月4日公布2026财年第一季度业绩 市场普遍预期营收为122.3亿美元 每股收益为3.37美元 [1] - 过去60天内 对公司2026财年的每股收益预期下调了1.2%至12.00美元 2027财年的每股收益预期则从12.60美元下调至12.33美元 [1] - 根据模型预测 公司本季度可能无法实现盈利超预期 因其盈利ESP为-0.42% 且Zacks评级为4级（卖出）[3][4] 历史盈利表现与近期趋势 - 公司在过去四个季度均实现盈利超预期 平均超出幅度为6% 上一季度（截至2025年9月）的盈利超出幅度为4.2% [2][3] - 近期盈利预期呈下调趋势 过去60天内 对第一季度每股收益预期下调0.30% 对第二季度预期下调2.03% 对2026财年全年预期下调1.23% 对2027财年预期下调2.14% [2] 影响业绩的积极因素 - 公司在财年第一季度发布了AI200和AI250芯片为基础的AI加速卡和机架 这些面向数据中心、基于NPU技术的AI推理解决方案可能为当季带来增量收入 [7] - 公司同期还推出了面向智能制造的工业级处理器Qualcomm Dragonwing IQ-X系列 该解决方案提供高达45 TOPS的AI性能 预计也推动了季度收入的增长 [8] 影响业绩的风险与挑战 - 公司在财年第一季度因收购以色列公司Autotalks未向中国监管机构申报而面临中国的反垄断调查 这给其季度表现带来了市场不确定性 [9] - 中国是公司收入的主要来源 当地业务的任何中断都可能对公司产生连锁反应 影响其盈利 [10] - 公司在中国面临日益严峻的经营环境 包括不断升级的关税和反垄断调查 同时 在AI PC市场也面临来自英特尔的激烈竞争 [15] 股价表现与估值水平 - 过去一年 公司股价下跌了12% 而同期行业指数上涨了41.5% 表现逊于博通（上涨49.1%）和慧与（上涨3.8%）等同行 [11] - 从估值角度看 公司股票目前基于远期收益的市盈率为12.57倍 低于行业平均的33.44倍 也低于其自身历史平均的16.84倍 显得相对便宜 [13] 公司业务与战略重点 - 公司是基于基带技术的无线芯片组最大制造商之一 正致力于通过多项技术成就和创新产品（如AI芯片和工业处理器）来保持在5G、芯片组市场和移动连接领域的领导地位 [14]