加密货币市场剧烈波动 - 2025年1月30日凌晨，加密货币市场集体大跌，比特币价格一度跌至81000美元，24小时内最大跌幅超7%，随后跌幅收窄至6.41%，报82638.3美元 [2] - 以太坊价格从2970美元最低跌至2670美元，24小时跌幅约10%，随后跌幅收窄至7.68%，报2731.05美元 [2][3] - 市场波动导致过去24小时内，全球共有超27万人被爆仓，爆仓总金额超17亿美元 [4] - 美股加密货币概念股全线下跌，Strategy股价暴跌超9%，Bitfarms大跌超5%，Coinbase Global、MARA控股大跌超4% [4] 市场下跌的驱动因素 - 比特币的下跌源于流动性收紧、监管趋严、机构离场与情绪恐慌的共振，本质是风险资产在高成本环境下的价值回归 [3] - 地缘政治不确定性加剧，伊朗总统就地区紧张局势与多国领导人交换意见 [4] - 贸易政策风险增加，美国威胁对加拿大飞机征收50%关税 [5] - 技术分析层面，比特币技术支撑位已跌破，缺乏支撑，价格可能跌至7万至7.1万美元区间 [5] 资金流向与机构行为 - 杰富瑞全球股票策略主管将旗下长期年金模拟投资组合中的比特币持仓全部剔除，一半配置到实物黄金，另一半配置黄金矿业股票 [5] - 在半个月的时间里，BTC现货ETF多次出现持续性净流出，多日录得单日过亿美元级别的资金外流，累计净流出规模已达到20亿美元以上 [6] - 摩根大通报告指出，涵盖范围广泛的股票ETF正经历有史以来最大的资金流入，而加密货币ETF则面临资金流出 [6] - 摩根大通研究报告显示，2026年初以来，全球资金正大规模流入股票和贵金属市场，而加密货币市场则持续面临净流出压力 [7] 挖矿行业承压 - 价格的持续下跌叠加挖矿难度处于历史高位，大量矿机已逼近关机价，不少矿工被迫关机 [6] - 比特币全网算力的7日移动平均值已跌至853.53 EH/s，已从2024年10月的历史高点回落超15% [6] - 2025年12月比特币矿工的每EH/s日均区块奖励收入降至38700美元，创历史最低水平 [6] “数字黄金”叙事面临挑战 - 国际金价在2025年1月29日盘中突破5500美元/盎司大关，创下历史新高，而比特币价格在8万至9万美元区间震荡，较此前高点已回撤约33%，两者走势呈现明显“剪刀差” [7] - 比特币与黄金走势的背离反映了“信用底线”与“流动性杠杆”的区别，黄金是物理共识下的信用底座，而比特币本质上是流动性溢出的“贝塔资产” [7] - 花旗报告指出，比特币的价格走势更多受科技股流动性、市场风险偏好及短期资金轮动驱动，与通胀、汇率或地缘风险之间缺乏稳定、持久的关联，其“抗通胀”属性更多体现为偶发性 [8] - 比特币被称为“数字黄金”，但其近期走势与金价背离，主要是因为两者的属性存在差异，比特币价格波动性较大，市场成熟度相对较低，在避险功能上不如黄金稳定 [8]