美联储政策立场与市场反应 - 美联储声明措辞修改 将就业描述从“下行风险增加”改为显示“企稳迹象” 并将经济活动定性为“稳健扩张”[1] - 美联储主席鲍威尔在记者会上将劳动力市场软化描述为“可能趋于稳定” 并指出通胀风险“已减弱” 但强调需在关税推高的通胀见顶回落后才可能放松政策[1] - 美联储此次选择暂停降息 主要基于通胀仍处高位 尤其是核心PCE可能继续走高 以及避免因前几次降息引发的争议而被迫转向[1] 美联储独立性表态 - 针对司法部传票及个人去留等政治敏感问题 鲍威尔回应“没有什么信息可以提供”及“尚未决定计划” 并强调“美联储不评论美元” 以维护其独立性[1] - 鲍威尔给予继任者的核心建议是“要远离政治” 表明货币政策不应被短期民意和选举操弄[3] 金融市场表现与资产价格 - 股市对消息反应分歧 三大指数涨跌互现 标普500指数一度触及7000点后回落[3] - 科技股财报季表现分化 AI需求强劲推动存储概念股如希捷、西部数据、闪迪大涨 特斯拉和META盘后因业绩显现弹性 微软业绩则引发股价震荡[5] - 美元指数在前一日跳水后企稳 美国财长声明仍在推行强美元政策 并否认将干预汇市以提振日元[5] - 现货黄金价格单日暴涨约4.5% 一度站上5400美元/盎司 年内累计飙升逾1070美元[7] - 白银价格一度上涨至117美元/盎司 出现短线暴涨[9] 市场情绪与深层逻辑 - 市场情绪脆弱 政治人物言论可能被放大并对市场产生短期剧烈影响 如前领导人一句“我认为这很好”曾导致美元大幅下跌[7] - 黄金与白银的暴涨反映了市场对通胀、未来货币宽松及地缘政治风险的重新定价 以及资金在传统资产与避险资产间的快速切换[9] - 当前市场存在背离现象 股市与经济数据看似稳健 但金银价格飙升揭示市场对货币政策持续性的怀疑及对不可见风险的押注[9] 对行业与公司的潜在影响 - 美元波动与大宗商品价格上涨将推高进口成本 影响通胀传导与企业盈利[11] - 科技行业内部因AI等特定需求呈现结构性机会 存储概念股显著受益[5] - 策略上需警惕资本错配与泡沫风险 长远需依靠供给侧结构性改革提升实业竞争力[11]