金价表现与市场数据 - 2026年1月29日，伦敦金现货价格收盘报5286.28美元/盎司，单日暴涨115.04美元，涨幅2.22% [1] - 同日，国内黄金T D报1186.85元/克，沪金期货报1191.66元/克，金店零售价如老凤祥足金价格达1620元/克 [1] - 2026年年初至1月29日，金价累计涨幅已超过22% [1] - 2025年全年，黄金涨幅超过64%，创历史新高次数达50多次 [3] - 2026年开年（1月1日起）至1月20日，金价从4400美元涨至4701.48美元，累计涨幅超过8% [3] 地缘政治驱动因素 - 近期金价上涨最直接的导火索是不断升级的地缘政治紧张局势，特别是美国与欧洲因格陵兰岛问题产生的博弈 [4] - 2026年1月17日，美国总统特朗普宣布自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典等多个欧洲国家输美商品加征关税，以迫使同意美国“全面、彻底购买格陵兰岛”，引发欧洲国家强烈反应并宣布向格陵兰岛派兵 [4] - 新年以来，美国与南美、北欧与中东地区纷争不断，对委内瑞拉的袭击令市场担忧风险扩散 [6] - 地缘政治风险升温无限放大了黄金的避险属性，刺激资金涌入 [4] - 地缘政治驱动的金价波动往往短暂且剧烈，例如2025年8月俄乌冲突缓和导致金价单日下跌5%，12月美国债务危机恶化又使金价单周反弹10% [17] 央行购金行为 - 全球央行对黄金的狂热购买是金价关键推手，这代表一场深刻的战略转变 [6] - 2025年，黄金在全球央行储备中的份额升至20%，首次超过欧元，成为仅次于美元的第二大储备资产 [6] - 波兰央行将黄金储备目标占比从20%提升至30% [6] - 中国人民银行已连续13个月增持黄金，截至2025年12月末，储备量达7415万盎司 [6] - 新兴市场央行购金趋势明显，例如哈萨克斯坦央行2025年前三季度购买了约40吨黄金 [6] - 购金动机超越传统的“去美元化”，源于对发达经济体巨额债务和利率波动风险的担忧，黄金作为“无对手风险”的储备资产地位被重估 [7] 货币政策与美元因素 - 市场对美联储开启降息周期的强烈预期是推动黄金牛市的核心引擎之一，降息会压低实际利率，减少持有黄金的机会成本 [9] - 美联储主席鲍威尔近期遭到刑事调查，引发市场对美联储独立性的担忧，担心若其提前离任，继任者可能采取更宽松的立场，加速降息进程，从而打压美元、利好黄金 [9] 国内市场传导与影响 - 国际金价暴涨同步传导至国内零售市场，2026年1月28日，国内主流金饰品牌报价首次集体突破1600元/克大关，周生生报1614元/克，老庙黄金报1612元/克，单日上调约37元/克 [11] - 2026年年初，金饰价格在1345-1360元/克区间，年内每克上涨已超过230元 [11] - A股黄金概念股表现强劲，2026年1月28日，中国黄金实现4连板，湖南黄金收获3连板，多家黄金公司股价显著上涨 [13] - 期货市场交易活跃，2026年1月27日，国内黄金T D成交量较前一日放大30% [13] - 高价导致黄金首饰销售量下滑，部分品牌关闭业绩欠佳门店，但“打金店”传统行业意外回暖，小红书“打金店”话题浏览量超1300万，消费者转向定制以平衡高金价成本与个性化需求 [13] 市场资金行为与结构 - 长期资金仍在布局，全球最大黄金ETF SPDR持仓量升至1085.67吨，为2022年7月以来最高水平 [13] - 短期投机资金频繁换手，显示市场存在焦虑和浮躁情绪 [13] - 国际清算银行2025年12月报告指出，过去几个季度是至少50年来黄金与美股首次同时呈现爆炸性上涨态势，预示潜在泡沫 [16] - 零售投资者行为正日益与机构投资者相反，当机构从美股撤资或对黄金保持中性时，零售投资者却呈现资金净流入 [16] 市场乱象与骗局 - 金价飙升吸引骗局，一款名为“畅购商城”的APP以比市价低30-40元/克的价格为诱饵实施诈骗 [14] - 该骗局涉案金额达2500万元，单人最高损失近90万元，行为已涉嫌诈骗罪且数额特别巨大 [14]