2025年加密货币上市表现与市场趋势 - 2025年在各大交易所上市的加密代币普遍表现疲软，无论上市地点为何，均难以维持正价格表现[1] - 这一表现引发了关于传统“买入并持有”策略在当下加密市场是否仍然有效的讨论[1] 主要交易所上市代币表现详情 - 币安：2025年上市100种代币，其中93种处于亏损状态，投资回报率中位数为0.22倍[2] - Bybit：上市150种代币，127种录得下跌，投资回报率中位数为0.23倍[3] - MEXC：上市活动最为活跃，新增878种代币，其中747种处于亏损状态，投资回报率中位数为0.21倍[3] - Coinbase：上市111种代币，94种交易价格下跌，但投资回报率中位数为0.43倍，在主要中心化交易所中最高[3] - Kraken：多数新上市代币收于负值区域，但投资回报率中位数为0.30倍[4] 跨交易所表现趋同与市场驱动因素 - 许多代币在多个交易所同时上市，表明其表现更多由广泛的市场状况驱动，而非上市地点本身[4] - 疲软趋势不仅限于中心化平台，对主要永续去中心化交易所Hyperliquid的分析也显示出几乎相同的结果[5] - 数据显示，币安与Hyperliquid的上市表现中位数相似，表明问题可能并非单一交易所的过错[5] 市场背景与策略反思 - 2025年表现疲软很大程度上归因于代币发行的巨大规模，全年有超过1100万种新代币进入市场，其中许多被描述为“低质量”[6] - 2025年可能并非“买入并持有”策略的最佳时期[6] - 市场数据显示，2026年1月总加密货币市值低于3万亿美元，低于2025年初水平，与2021年上一轮周期峰值大致相当[6] - 自2025年10月以来，市场已蒸发超过1万亿美元市值，突显了行业面临的压力[6]