市场对Meta的信心与估值变化 - 市场对Meta及其CEO的信心正在减弱，认为公司“迷失了方向”[1] - Meta的市盈率从一年前的约30倍收缩至22倍，这被视作市场对其增长前景变得怀疑的信号[5] - 尽管是“七巨头”股票中普遍存在的现象，但Meta市盈率收缩的情况尤为严重，因其股价近期快速下跌[5] 公司财务状况与资本结构 - 公司财务状况良好，但高额支出和不透明的人工智能前景令投资者感到不安[2] - 公司目前处于净负债状态，拥有445亿美元现金，但债务超过510亿美元[3] - 与2024年第四季度持有的778亿美元现金和490亿美元债务相比，现金状况显著恶化[3] - 市场担忧若广告业务下滑导致增长乏力，公司将缺乏建设人工智能基础设施所需的资金[2] 人工智能战略与竞争地位 - 公司缺乏清晰的人工智能战略，没有能够与谷歌Gemini或OpenAI的ChatGPT竞争的主导性生成式人工智能平台[6] - 公司亦没有可与亚马逊、微软、谷歌甚至甲骨文匹敌的云基础设施业务[6] - 有观点认为，如果Meta不涉足人工智能，其估值状况可能会更糟[7] 近期业绩与市场反应 - 公司2026年第四季度业绩超出预期，每股收益为8.88美元，高于分析师预期的8.16美元[9] - 第四季度营收达到599亿美元，高于584亿美元的普遍预期，主要得益于强劲的广告收入[9] - 强劲的业绩缓解了市场对Meta增长放缓或广告下滑可能破坏其人工智能支出计划的担忧[9] - 自1月22日以来，Meta股价已上涨近14%，并在1月29日实现了两位数涨幅[8] 当前估值与潜在上行空间 - 尽管近期股价复苏，但仍低于其峰值水平[10] - 如果公司业绩持续超预期，投资者今年可能以低于20倍的市盈率买入其股票[10] - 若市场开始给予接近历史中位数28倍的估值溢价，股价仍有约40%的上涨空间[10]