财报表现 - 公司最新季度业绩表现强劲，营收和利润均超出预期，iPhone需求空前旺盛 [1][2][3] - iPhone销售超出预期，服务业务表现同样出色 [1][3] - 服务业务收入创下纪录，同比增长14%，但增长幅度基本符合预期，并未大幅超出 [11] iPhone业务 - iPhone销售表现是季度业绩的核心驱动力 [1][3] - 中国市场表现尤为突出，收入增长显著加速，超出预期，这是在经历了两年困难时期后的强劲反弹 [5][6][7] - iPhone在中国市场面对激烈竞争仍取得领先地位 [8] 服务业务 - 服务业务对投资者极为重要，因其毛利率非常高 [12] - 过去几年服务业务收入经常超出预期，但本季度仅符合预期，这是一个轻微的负面信号 [12][13] - 公司活跃设备安装基数达到25亿台 [11] 人工智能战略 - 公司在人工智能领域表现落后，其AI解决方案“Apple Intelligence”未能满足市场期待，而AI是当前最热门的话题 [4][14] - 公司与谷歌Gemini的合作被视为一个明智的选择，因为Gemini是企业级产品，拥有顶级的安全功能，这与公司保护用户安全的理念高度契合 [15][16] - 此次合作是公司追赶AI浪潮的举措，但公司最终需要一个突破性的新硬件产品来维持增长 [15][17] 供应链与成本 - AI市场的火爆导致内存芯片成本意外上升且供应紧张，这可能对公司引以为傲的高毛利率产生显著影响 [4] - 公司以其卓越的供应链管理能力著称，这有助于应对内存短缺和价格上涨的问题 [6] - 台积电的芯片短缺问题可能对公司产生净正面影响，因为这将赋予其更强的定价能力 [6] 中国市场与地缘政治 - 中国是iPhone全球最大的市场，其复苏的可持续性对公司未来几个季度至关重要 [8][9] - 保持在中国市场的领先地位面临挑战，未来几年的地缘政治环境可能带来风险 [9] - 公司擅长在不同市场和供应链之间管理微妙的地缘政治平衡 [10] 产品组合与定价 - 产品组合明显向iPhone Pro机型转移 [7] - 潜在的芯片短缺可能使公司销售数量略有减少，但增强了其定价能力，这非常有价值 [6][7]