文章核心观点 - A股市场ESG信息披露与投资发展迅速，上市公司披露率与评级显著提升，相关投资产品规模增长强劲，境外机构持续加大对中国可持续领域的投资 [1] - 2026年作为ESG信息披露“首考”之年，沪深北交易所发布新的应用指南以强化规范性与行业包容性，旨在夯实上市公司可持续发展根基，并将持续优化规则并提供市场服务 [2] A股市场ESG发展现状 - 2025年近1900家上市公司披露了可持续报告，整体披露率近35%，较前两年提升约10个百分点，披露公司市值占比约七成，另有超600家公司披露社会责任报告 [1] - 截至2025年底，MSCI中国A股指数成分股有34.3%的企业ESG评级提升，全球领先评级（AAA，AA级）的家数占比由2024年底的7.2%大幅跃升至14.13%，领先评级公司数量由“十三五”末期的2家增长至52家 [1] - 同期，中证、国证可持续指数产品规模合计约1250亿元，较2020年底增长了两倍多，ESG基金在新发与存量产品中的占比持续攀升 [1] - 境外机构投资者持续加大可持续领域的投资，特别是加大了对以中国为代表的亚洲区域的投资 [1] 监管政策与未来方向 - 2026年是A股上市公司ESG信息披露“首考”之年，沪深北交易所同步新增发布污染物排放、能源利用、水资源利用等三个可持续发展报告编制应用指南 [2] - 新增指南全面覆盖了风险评估、工作流程、常见披露数据核算流程和方法等重难点问题，在强化规范性的同时兼顾行业包容性，并注重贴合上市公司信息披露实务 [2] - 交易所前期已就指南向社会公开征求意见，各方普遍认可其指导作用和主要内容，交易所已对主要意见建议予以充分吸收采纳 [2] - 下一步，交易所将重点做好市场培训、规则咨询和实施服务，广泛听取各方意见，根据市场需求适时优化并持续推进其他议题编制指南的出台 [2]