书籍核心观点 - 《货币之手》一书深入研究了中央银行的发展变迁及其在全球经济博弈中的角色与功能变幻，并对非常规货币政策的滥用提出批评，同时探讨了货币政策范式的建设性方向[1] 书籍内容与框架 - 书名以“之手”暗喻央行在经济运行中的影响力，其运用兼具市场逻辑与调控逻辑[3] - 基于经济史视野，回顾了从金本位制到现代信用货币体系的演变，重点分析了2008年全球金融危机及新冠疫情期间各国央行采取的量化宽松、负利率等非常规货币政策[3] 非常规货币政策的负面影响 - 央行政策是一把“双刃剑”，短期可能有效而中长期则不然[4] - 作者梳理出非常规货币政策负面效应的八个“综合征”，包括透支未来需求、债务螺旋上升、资源错配加剧、助长金融泡沫、干扰市场定价机制、财富分配失衡、低效企业阻碍创新以及经济惰性动力减退[4] - 以日本经济为例，警示了非常规货币政策导致日元贬值、财政赤字货币化、金融机构和大企业盈利能力减弱等代价高昂的问题[4] 对当前经济挑战与出路的分析 - 当前面临双重挑战：必须解开非常规政策与极高债务水平形成的扭结，并需要一种新的增长模式来实现目标[4] - 货币政策并非万能，一国经济不能过度依赖货币政策，更重要的是推动结构性改革，通过技术创新与产业升级提升潜在增长率[5] - 世界经济论坛报告指出，全球公共债务在2024年达到102万亿美元，债务问题成为突出挑战[5] - 以美国为例，政府拨款法案争议使联邦政府在1月底再次部分“停摆”的可能性增加，距离上一次停摆仅两个多月[5] 结构性改革与增长新动能 - 通过结构性改革获得更可持续的增长被许多观点和趋势佐证[5] - 2025年人工智能技术快速发展与快速迭代，给经济发展带来新动力，创造新产品、新业态，成为重要经济增长点，许多国家都在积极布局未来产业[5] - 以人工智能、大数据为代表的科技创新带来了新就业机会，显著提升了制造业、服务业和农业等领域生产力，促进了产业结构转型与升级[6] - 中国正在积极培育新质生产力，通过新能源、数字经济、高端制造等产业发展与升级，加快新旧动能转换，为经济稳增长注入新动力[6] 书籍价值与宏观启示 - 该书观点凸显欧式审慎风格，强调央行政策需谨慎，不仅应考虑短期目标，也应顾及对经济的中长期影响[6] - 在世界经济面临不确定性的背景下，金融稳定的目标应被纳入央行核心目标，以抑制资产泡沫与风险传染[6] - 唯有回归增长本源，通过结构性改革不断寻找新的增长点，才能实现经济的可持续发展[6]