核心观点 - 公司发布2025年度业绩预告及可能被终止上市的多次风险提示 核心信息包括预计2025年净利润为负 但期末净资产有望转正 同时公司因2024年末净资产为负值已被实施退市风险警示 若2025年经审计后触及《上市规则》相关情形 股票将被终止上市 [1][9][11][19] 2025年度业绩预告 - 业绩预告期间：2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 业绩预告情况：股票交易被实施财务类退市风险警示后的首个会计年度 预计净利润为负值 [2] - 预计财务数据：预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为-88,000万元至-60,000万元 扣除非经常性损益后的净利润为-93,000万元至-61,000万元 营业收入为300,000万元至390,000万元 [19] - 净资产变动：预计2025年末归属于上市公司股东的所有者权益为12,000万元至18,000万元 较上年末有较大幅度提升 [3][19] - 数据状态：本次业绩预告相关财务数据未经会计师事务所审计 为财务部门初步测算结果 [2][19] 业绩变动原因说明 - 收入与毛利下滑：受市场环境影响 订单较上年同期减少 导致收入较上期同期减少 同时市场竞争加剧 报告期内毛利率较上年同期有所下降 [3] - 资产减值影响：公司对历史客户的应收账款计提减值准备 [3] - 股东支持：为支持公司发展 控股股东正方集团通过债务豁免、现金捐赠等方式 减轻公司债务压力 优化资产负债结构 [3] 公司股票可能被终止上市的风险 - 风险警示背景：公司2024年度经审计期末归母净资产为-803,184,579.99元 触及《上市规则》净资产为负值的情形 公司股票已于2025年4月28日起被实施退市风险警示 [10][11] - 可能终止上市的情形：根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条 若公司2025年度出现规定情形之一 公司股票将被终止上市 规定情形包括经审计的净利润为负且营业收入低于3亿元、期末净资产为负值、财报被出具非标审计意见等 [4][5][6][7][8][12][13][14][15][16][17][18] - 风险提示安排：根据规定 公司需在会计年度结束后一个月内披露可能被终止上市的风险提示公告 并在首次公告后至年报披露前 每十个交易日披露一次 本次为第一次风险提示公告 [10] 2025年第四季度经营情况 - 信息披露依据：为便于投资者了解各季度经营情况 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号—行业信息披露》相关规定 编制2025年第四季度装修装饰业务主要经营情况简报 [22][23] - 数据说明：简报中披露了按业务类型分类的订单情况汇总 数据为截至报告期末累计已签约未完工的合同金额（不含已完工部分） 以上数据为阶段性数据且未经审计 [23]