业绩预告与财务表现 - 公司发布2025年度业绩预告，预计实现归母净利润1.02亿元至1.25亿元，同比大幅减少50.59%至59.68% [1] - 预计扣非后归母净利润为0.77亿元至0.95亿元，同比减少56.42%至64.68% [1] - 2025年上半年，公司实现营收10.35亿元，同比减少12.21%，归母净亏损9739万元 [2] - 2024年公司整体营收为32.87亿元，同比下降9.32% [2] 业绩下滑原因分析 - 业绩下降主要系传统冲泡产品销售下滑影响 [1] - 2025年及2026年春节时点变动导致2025年第一、第四季度销售窗口期缩短，致使销量同比下滑 [1] - 报告期内，公司利息收入、理财收益及收到的政府补助与上年同期相比均有所下降 [2] - 拉长时间线看，2020年至2022年，公司营收由37.61亿元连续下降至31.28亿元，主要是销量下降所致 [2] 公司经营策略与业务进展 - 面对销售窗口期变动，公司坚持“稳中求进”经营基调，主动调整产品出货节奏，严格管控渠道库存，维持价盘稳定 [1] - 2025年第四季度，公司营收同比下降幅度相比前三季度实现较明显收窄 [1] - “第二增长曲线”即饮业务板块整体实现稳健增长，主要得益于Meco果茶销量的持续提升 [1] - 健康化、功能性等冲泡新品获得市场积极反馈，但因处于市场培育阶段，在整体业务中占比较小 [1] 行业背景与公司历史 - 公司创办于2005年8月，2017年在上交所上市 [2] - 2005年，公司凭借冲泡奶茶产品迅速发展，2008年年销量达3亿杯，成为行业龙头 [2] - 彼时国内奶茶市场几乎空白，冲泡奶茶和瓶装奶茶品牌屈指可数 [2] - 20年后，作为主营业务的冲泡奶茶成为拖累公司业绩的主要原因之一 [2] 近期经营回顾与市场表现 - 2023年公司营收回升至36.25亿元，但仍未恢复到2019年水平 [2] - 截至2026年1月30日收盘，公司股价报13.26元/股，总市值为54.74亿元 [3]