贵金属价格暴跌事件 - 北京时间1月31日，现货白银价格一度暴跌36%，创史上最大日内跌幅；现货黄金价格一度下跌超过12%，盘中跌破每盎司4700美元，遭遇40年来单日最大跌幅 [1] - 截至收盘，现货黄金下跌9.25%，报4880美元/盎司；现货白银下跌26.42%，报85.259美元/盎司 [1] - 在此之前，纽约黄金价格在不到一个月内从4300美元/盎司快速上涨到5600美元/盎司，伦敦银现货价格涨幅高达62% [2] 市场连锁反应 - 随着国际金银暴跌，美股黄金板块1月31日全线大跌，伊格尔矿业跌11.65%，巴里克黄金跌12.09%，盎格鲁黄金跌13.28%，金罗斯黄金跌13.85%，皇家黄金跌近10% [2] - A股黄金股1月30日已出现大跌，中金黄金、赤峰黄金、山东黄金等20多只个股跌停，黄金板块重挫9%，黄金股ETF跌停 [2] 价格大跌原因分析 - 获利回吐与技术性调整是重要原因，最近一个月金价大涨30%，银价大涨60%，积累了巨大的获利盘 [3] - 全球流动性宽松预期降温，美联储宣布维持利率不变，新任主席沃什偏鹰派，可能带动全球宽松政策退潮 [3] - 监管积极提示风险，芝加哥商品交易所再次增加黄金期货保证金比例，使得部分短线与高杠杆资金的做多情绪降温，高杠杆投机者被迫平仓，引发踩踏式下跌 [3] - 芝加哥商品交易所将COMEX100黄金期货初始保证金比例从5%上调至6%，此为近一个月内的第四次保证金相关调整 [4] - 美国总统特朗普正式宣布提名前美联储理事凯文·沃什担任下届美联储主席，有分析认为这一提名缓解了市场对美联储独立性的担忧，推动美元走高打压金银 [3] - 1月31日，衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.73%，收于96.989 [4] 后市展望与机构观点 - 业内人士认为，短期金银将维持高位震荡，中长期走势仍需观察 [1] - 金银在大跌后短期有望小幅反弹，整体将维持高位震荡，目前还不能断言过去一年多的牛市已经终结 [6] - 黄金的长周期走势核心由其金融属性与信用风险主导，目前仍处于大的上行周期中，中长期上行趋势未完待续 [7] - 货币宽松、黄金的避险属性以及全球去美元化趋势，仍是支撑黄金的中长期利好因素 [7] - 预计美联储年内仍可能继续降息，在当前通胀有所回落的环境下，这类不生息资产将更具吸引力 [7] - 短期在本月极端单边行情落地后，市场回调动能仍在累积，后续调整走势或进一步延续 [7] - 中长期看，黄金基本面逻辑稳固，牛市趋势未改，央行黄金储备占比仍处于历史低位，黄金ETF等投资类资金距离历史峰值也尚有距离 [7] 央行购金行为 - 自2023年至今，全球央行持续增持黄金，且毫无降温迹象 [5] - 截至去年12月末，中国黄金储备报7415万盎司，环比增加3万盎司，为连续14个月增持黄金 [5] - 今年1月20日，波兰央行批准购买150吨黄金的计划，其行长希望将黄金持有量上限从550吨提高到700吨 [5]