贵金属市场史诗级跳水行情 - 2026年1月30日晚，黄金和白银遭遇本轮涨势中最剧烈的单日下跌，黄金创下近40年最大单日跌幅，最高跌超12%，白银刷新历史最大日内跌幅纪录，一度跌超36%，现货铂金和钯金也分别重挫17.59%和14.89% [1] - 此次下跌由长期大涨后的获利回吐压力、美联储主席人选消息落地以及杠杆资金的踩踏效应共同促成 [1] 跳水前的市场背景与上涨幅度 - 自1月初以来，黄金价格从4000美元附近一度攀升至历史高位5626.80美元/盎司，月度涨幅超三成，白银从月初的70美元/盎司左右一度攀升至120美元/盎司，累计涨幅高达60%以上 [2] - 上涨行情在跳水前进入“白热阶段”，受地缘政治紧张局势、降息预期及大量资金流入贵金属ETF等因素推动，金银价格呈直线拉升态势，短短三个交易日涨幅惊人 [2] - 市场已积累大量短期获利盘，为跳水蓄力 [4] 直接触发因素：美联储主席提名 - 跳水行情由“特朗普宣布提名凯文·沃什为下任美联储主席”的利空消息直接引发 [5] - 新任主席人选偏向鹰派货币政策，打破了市场此前对鸽派人选的预期，导致美元指数大幅走强，形成“美元强、金银弱”的典型跷跷板效应 [5] - 白银因市场体量小、流动性低，波动性远大于黄金，在此次下跌中受到的冲击更为严重 [5] 杠杆资金与交易机制加剧波动 - 期货市场高杠杆头寸在价格下跌时被平仓，加剧了下行压力，形成杠杆资金的踩踏效应 [7] - 近期国内外主要贵金属交易所上调了黄金期货交易的保证金比例，增加了高杠杆交易者的资金压力 [7] - 价格下跌时，大量止损单被触发，形成“平仓抛售→价格下跌→追加保证金→被动平仓”的恶性循环，程序化交易进一步放大了波动 [7] 市场估值与情绪状态 - 在经历此前数日的快速上涨后，贵金属市场的估值和情绪指标已处于极其乐观的范围，增加了价格突然回落的可能性 [9] - 华尔街分析师将此次大幅下跌比作贵金属市场“重新感受到重力”的时刻 [8] 相关资产影响与当前价格水平 - 与金银价格密切相关的股票，因近几周随金银价格上涨而水涨船高，当下正面临不小的下行压力 [10] - 尽管昨夜跌幅较大，但金银价格目前的水平仍远高于年初水平，凸显了此前暴涨的幅度 [11] 未来趋势的观察点 - 目前尚不清楚此次下跌是趋势反转的开端，还是整体上升趋势中一次姗姗来迟的中期调整 [12] - 决定性因素可能在于贵金属价格能否在未来几天内稳定在重要的图表技术支撑区域上方，以及美联储接下来的货币政策声明 [13]