市场行情与数据 - 北京时间1月31日凌晨，现货白银价格一度暴跌36%，创历史最大单日跌幅；现货黄金价格一度下跌超过12%，遭遇40年来最严重单日下跌 [2] - 截至收盘，现货黄金下跌9.25%，报收4884.36美元/盎司；现货白银下跌26.42%，报收85.259美元/盎司 [3] - 白银盘中一度跌至74.28美元/盎司，刷新历史单日跌幅纪录；黄金最低触及4682美元/盎司 [5] - 国内期货市场受波及，沪金收跌9.83%，沪银收跌17% [8] - 黄金矿业公司股价受重挫，巴里克黄金跌12.09%，盎格鲁黄金跌13.28%，金罗斯黄金跌13.85% [18] 事件诱因与市场动因 - 直接导火索是特朗普正式提名前美联储理事凯文·沃什为下届美联储主席，其以对通胀警惕和支持更高利率闻名，被市场视为“极为鹰派” [9][10] - 美元指数大幅上涨，创下去年7月以来最大单日涨幅，成为压制贵金属价格的关键力量 [11] - 市场本身存在回调需求，此次抛售为多重因素叠加触发 [11] - 截至1月27日当周，纽约商品交易所黄金投机客将净多头头寸削减17742份合约，显示市场情绪变化 [11] 机构观点与后市展望 - 贺利氏贵金属预测，金、银价格在2026年上半年可能因前期涨幅过快而出现盘整 [12] - 国泰海通证券提醒，白银前期补涨行情可能演绎成短期超涨 [12] - 世界黄金协会预测，在有利情境下，2026年金价有望从当前位置再上涨15%到30% [13] - 华侨银行将2026年末黄金目标价上调至每盎司5600美元 [13] - 中金公司分析指出，由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点，黄金牛市可能并未结束 [17] - 广发期货认为，中长期来看，美联储货币政策长远宽松预期未变 [17] 行业背景与长期支撑因素 - 2025年以来，白银价格飙升创新高，主要源于“工业和金融”需求共振 [14] - 全球能源转型加快，工业用银的强劲需求为银价提供基本面支撑，光伏产业是需求增长的绝对主力 [15] - 全球地缘政治风险频发及各国央行的资产配置调整，为黄金价格长期上涨提供了支撑 [16] - 中国工商银行、中国建设银行已相继发布公告，对个人黄金积存业务的相关规则进行调整 [17]