杰我睿平台兑付危机事件 - 深圳杰我睿珠宝有限公司经营异常，引发黄金兑付危机，平台提现受限，全国投资者未结清余额高达133.92亿元[1][3][6] - 危机爆发前已有迹象，2025年12月出现发货延迟，2026年1月下旬线上平台无法兑现事件集中发生[3] - 平台提现额度被限制为每日500元或1克黄金，但实际执行中仍有中断，有投资者亏损本金超3万元[3] - 公司已申请政府部门监管全部资产，并提出两种兑付方案：本金打两折一次性退还，或本金打四折分12期兑付，但未获多数消费者认可[4][6] 行业连锁反应与平台应对 - 杰我睿危机后，多家类似黄金交易平台小程序被暂停服务，包括“云点当”、“融通金”、“宝妈买金”[2][8] - “云点当”因涉嫌欺诈被违规暂停，“融通金”因类目与运营内容不符被暂停[8] - “融通金”已启动备用运营方式，通过APP端、网页端及微信公众号维持正常报价与业务，并称小程序暂停系配合微信平台规则更新[9][12] - “宝妈买金”通过公众号服务专栏仍可跳转至正常运营的小程序[9] “预定价”业务模式与风险本质 - 危机核心是“预定价”模式，其本质为无实物支撑的高杠杆黄金对赌[2][17] - 模式主要通过“约价回收”（约定目标价后交易）和“锁价交易”（缴纳定金锁定价格）两种方式进行[17] - 在锁价交易中，高等级用户可用约80元定金锁定一克黄金（市价约1200元），杠杆倍率达15倍[18] - 该模式下近九成交易无实物支撑，平台缺乏足够体量进行风险对冲，价格剧烈波动时风险敞口放大[18] 行业监管与法律定性 - 出现兑付危机的平台多无金融资质、缺乏监管，价格波动下易失控[2] - 律师指出，杰我睿模式属无资质高杠杆对赌，应归《期货交易管理条例》管理，但其无牌经营类金融业务[18] - 平台资金未经第三方托管直接流入私户，违背《非银行支付机构网络支付业务管理办法》[18] - 深圳市黄金珠宝首饰行业协会此前已发布警示，司法机关在水贝片区查处了三家以经营黄金为名、实际开展“非实物黄金对赌”的公司，相关行为涉嫌构成开设赌场罪[12][14] 历史先例与风险警示 - “预定价”模式兑付危机已有先例，2025年7月“世创鑫辰”就曾出现兑付困难[12] - 中国农业银行深圳分行发布文章，指出此类以“黄金预定价”为名的平台实为赌博诈骗，资金无保障，可能随时失联[14][16] - 此类平台常以“低门槛、高收益、快回报”为宣传，通过熟人圈、社交平台吸引公众参与[16]