市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，上证指数跌0.96%，深证成指跌0.66%，创业板指涨1.27%，北证50指数跌0.29% [1] - 沪深京三市成交额28624亿元，较上日缩量3970亿元 [1] - 市场超2400只个股飘红，出现剧烈的风险轮换，资金集中流入滞涨的科技与农业领域避险 [1] 主要宽基指数与流动性分析 - 万得微盘股指数表现最好，上涨1.42%，创业板指上涨1.27%排名第二 [5] - 某只沪深300ETF今日成交量仅为1670万手，远低于5日均值4799万手、10日均值4578万手、30日均值3294万手 [2] - 成交量缩减3970亿，表明市场并未出现恐慌性出逃，底层流动性依然充裕，成交收缩更多源于昨日进场的多头资金选择锁仓 [5] - 市场急跌后出现持续修复，上证指数在30日均线附近的4064点附近回升并稳在20日均线上方，深度调整风险有限 [2] 行业与板块表现 - AI硬件全线上涨，光模块、光电路交换、光通信、光芯片、先进封装等板块涨幅靠前 [1] - 生物育种、一号文件等农业相关板块涨幅靠前 [1] - 有色金属板块集体暴跌，工业金属、稀土、黄金珠宝、稀有金属、铜产业、镍矿、钴矿等板块跌幅靠前 [1] - 申万一级行业中，通信、电子、农林牧渔等行业走势强劲，有色金属、钢铁、食品饮料等行业表现疲软 [1] - 白酒、地产等“老登股”普遍表现不佳 [1] 有色金属板块分析 - 有色金属板块的深度调整源于国际金价、银价巨震，商品价格向股票市场传导导致踩踏出逃 [2] - 该板块行情逻辑可归纳为“商品带动股票”，“贵金属引领商品”，“黄金主导贵金属” [9] - 回顾2022年以来的黄金牛市，历史最大回撤幅度通常在10%左右，按当前金价估算约对应500美元/盎司的下行空间，近期金价走势已在触及这一阈值后企稳回升 [9] - 有色金属板块在年内依然具备良好的配置价值，当前时点可考虑分批布局，建议参考黄金价格的回调幅度来把握介入节奏 [9] “老登股”（白酒、地产）分析 - 白酒、地产等“老登股”昨日大涨后，今日普遍表现不佳 [1] - 以白酒指数为例，其股价在忽略昨日大涨后，几乎已和2024年“924行情”启动前的低位大致相当 [10] - 白酒指数今日成交量显著下降，换手率1.21%，成交额187.40亿元 [11][12] - 成交量下降说明大资金并未撤出“老登股”，而是在锁仓，未来仍有较大的上涨可能 [10] - 依托技术信号对“老登股”进行波段操作，有望获得10%-20%的交易收益 [10]