公司2025年度业绩预告 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损15亿元至18亿元，扣非后净利润预计亏损11.8亿元至14.8亿元[1] - 业绩变动主要受生猪业务和饲料业务两方面因素影响[1] 生猪养殖业务表现 - 2025年出栏规模稳健提升，养殖成本持续降低，但生猪价格下降幅度大于成本下降幅度，导致养殖利润较同期下降[1] - 2025年累计销售生猪1754.54万头，实现销售收入232.05亿元，商品猪销售均价总体下跌，12月份价格跌至11.28元/公斤[2] - 2025年12月份正常运营场线出栏肥猪的完全成本约为12.2元/公斤，降成本进度符合计划[3] - 对部分低效种猪及低效资产进行有序淘汰和清退，亦影响利润下降[1] 饲料业务表现 - 饲料业务持续扩规模、提效率、降费用，报告期内实现饲料业务量利同增[1] - 海外饲料业务是主营业务中的一大亮点，2025年继续保持销量同比增长[2] - 近两年重新增加对海外饲料产能的投入，通过多种形式增加产能，预计2026年仍将延续良好发展势头[2] 生猪养殖行业状况 - 猪价波动导致A股生猪养殖行业（申万三级行业）的12家上市公司中，除1家外，其余均预计2025年净利润同比减少[2] - 2025年全国生猪自繁自养的盈利水平由最高的385.42元/头降至最低的311.81元/头，平均盈利为74.96元/头，同比跌幅达78.42%[3] - 行业正从“规模竞赛”转向“现金流竞赛”，成本线下移，产业链加速整合[3] 2026年行业展望 - 猪价走势或在波动中逐步回暖，增强成本控制仍是改善盈利的重要手段[3] - 猪价大概率“先蹲后跳”，上半年供应仍大，均价或低于2025年同期10%左右，下半年若产能调减、消费旺季叠加二次育肥集中入场，有望回到17元/公斤以上，全年或呈V型走势[3] - 公司2026年将继续努力改善生产管理水平，进一步降低成本[3]