2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润50亿元至53亿元，同比增长179.28%至196.03% [1] - 业绩增长的核心驱动力是2025年8月成功发行的数据中心公募REITs项目，贡献了约37.46亿元的非经常性损益 [1] - 剔除REITs影响后，公司扣非净利润仍保持5.71%至11.33%的增长，主营业务展现稳健增长动力 [1][2] 业绩增长驱动因素 - REITs资产证券化贡献：2025年8月8日，南方润泽科技数据中心REIT在深交所上市，成为全国首批、深交所首单数据中心公募REITs产品，发行规模达45亿元 [1] - AIDC业务持续放量：2025年公司AIDC业务实现跨越式发展，新增交付算力中心约220MW，其中包括行业领先的单体100MW智算中心 [2] - 全国化布局基本完成：截至2025年末，公司已在京津冀、长三角、大湾区等6大核心区域建成7个AIDC智算基础设施集群，累计拥有约32万架机柜资源储备，基本完成全国“一体化算力中心体系”框架布局 [2] AIDC业务与行业背景 - AI算力需求爆发：2025年人工智能行业高速发展，头部互联网及大模型企业的token消耗量高速增长，下游智算需求呈爆发式增长 [3] - 技术及客户优势：公司凭借在液冷技术、高功率机柜部署等方面的先发优势，成功吸引多家头部AI客户入驻，客户结构实现战略性优化 [3] - 行业趋势与公司定位：随着大模型训练和推理需求激增，高密度、液冷化的智算中心成为刚需，公司在液冷技术与全国化布局方面具备先发优势 [3] 未来展望 - 随着全国化布局持续落地、终端客户结构深度优化以及算力中心上架率稳步提升，公司高性能算力供给能力将进一步释放 [4] - 智算服务收入有望实现持续稳步增长，公司盈利增长的韧性将不断强化，为业绩持续攀升注入强劲持久的动力 [4] 行业影响与专家观点 - 公司REITs发行是数据中心行业资产证券化的重要里程碑，为典型重资产、前期投入大、回报周期长的数据中心行业提供了盘活存量资产、解决融资难题的可复制样本 [2] - 专家指出，2025年是AIDC行业的关键转折点，公司新增交付的220MW算力中心预计将在2026年逐步上架并贡献收入，为后续业绩增长提供持续动力 [3] - 专家提示，本次业绩高增主要源于资产证券化操作，投资者在评估时需区分一次性收益与持续经营能力，重点关注主业未来的成长性与可持续性 [3]