贵金属市场行情 - 纽约黄金期货价格一度跌破4800美元/盎司，跌幅超过10%，收盘下跌8.35%至4907.5美元/盎司；现货黄金重挫9%至4891.43美元/盎司 [1] - 纽约白银期货价格一度跌破80美元/盎司，跌幅超过30%，收盘下跌25.5%至85.25美元/盎司 [1] - 国内夜盘沪金收跌9.83%，沪银收跌17% [1] - 2026年1月成为贵金属市场历史上波动最剧烈的一个月 [2] 价格波动原因分析 - 市场存在回调需求，触发因素为多重因素叠加，包括美联储主席人选的公布及宏观资金流动层面 [2] - 伊朗局势似有缓和导致市场恐慌情绪下降，特朗普提名沃什为美联储新任主席引发美元大幅反弹，利空黄金 [2] - 金价大跌还源于多头获利离场引发的资金踩踏 [2] - 截至1月27日当周，纽约商品交易所黄金投机客将净多头头寸削减17742份合约至121421份合约；白银投机客将净多头头寸削减4032份合约至7294份合约 [2] 前期上涨驱动因素 - 此前金价上涨主要来自避险情绪升温与资金保值需求释放，多重因素共振推动 [3] - 全球地缘风险频发，如委内瑞拉、伊朗、俄乌局势等，推动贵金属价格持续上行 [3] - 美联储处于降息周期，美国政府施压加快降息，导致美元指数近1年跌幅超过12%，资金推动黄金等资产价格上涨 [3] - 全球央行的资产配置调整为黄金价格长期上涨提供支撑 [4] - 美国内部政治变动增加政策不确定性，以及特朗普关于操纵汇率的言论促使美元走弱，为贵金属提供支撑 [4] 对消费端的影响 - 金饰价格波动剧烈，例如六福珠宝金饰价格从1616元/克涨至1704元/克，1克上涨近100元 [5] - 尽管价格猛涨，消费者和投资者仍有“买涨不买跌”心理，购买活跃 [6] - 不同品牌金价差异明显，中国黄金金饰价格为1629元/克，名牌珠宝为1706元/克，东方神韵促销价为1319元/克 [6] - 贵金属价格高位下跌后，多家黄金珠宝品牌价格大幅回调 [6] 后市观点 - 黄金长期上行趋势未改，中期仍有上涨空间，但短期需警惕回调风险 [6] - 美联储长远宽松预期未变，贸易摩擦和地缘风险驱动资金提前配置，为金价打开中长期上涨空间 [7] - 全球主流机构在“去美元化”背景下提高贵金属配置比例，央行购金需求有望保持强势，对价格形成支撑 [7] 相关宏观与地缘事件 - 美国总统特朗普称已向伊朗告知达成协议的最后期限，美国财政部发布针对伊朗的新一轮制裁措施，涉及7名个人和2个实体 [8] - 特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席 [9] - 市场分析认为，沃什在未来一年内大概率支持降息，认可的降息幅度可能相对较大，市场预期降息幅度集中在50至100个基点之间 [10] - 选择沃什有助于解释美元的反弹，其信誉可能让他更容易说服美联储决策者降息，其政策可能导致收益率曲线变得更加陡峭 [11] - 受股市连跌影响，印尼金融服务管理局高层集体辞职，管理局已启动临时治理机制 [11]