公司近期业绩与财务表现 - 公司2025年净利润预计同比大幅下降53%至69%，出现业绩“断崖”[1] - 2023年至2024年，公司营收从35.82亿元增长至42.11亿元，同比增长17.6%[2] - 2025年前九个月营收为32.91亿元，较2024年同期增长7.96%，增速显著放缓[2] - 2023年净利润为2.40亿元，2024年增至2.82亿元，但2025年前九个月净利润仅5553.5万元，同比暴跌[5] - 2025年前九个月毛利率为31.48%，高于2023年的29.65%和2024年的30.61%，显示核心主业竞争力[4] - 2025年前九个月销售费用率升至8.30%，行政费用率升至10.81%，市场拓展成本增加且运营效率下降[5] - 2025年确认“就资产分类為持作出售之减值损失”2.10亿元，此项减值超过前九个月总净利润近4倍[5] 公司业务与市场地位 - 按2024年收入计算，公司在营养健康食品解决方案行业中位居全球前三、中国第一[2] - 公司收入结构多元，约38.8%来自中国，39.2%来自美洲，17%来自欧洲[4] - 公司已构建“中国+欧洲（德国）+北美（美国）+东南亚（泰国在建）”的全球制造网络[8] - 泰国基地投资1.09亿元，规划产能24亿粒软糖/年，预计2027年投产，旨在辐射亚太市场[8] - 2025年第三季度，公司中国区新消费渠道贡献超50%收入，社交电商及私域类客户同比增长超60%[8] - 公司针对年轻女性等细分人群打造的产品组合收入增长超60%[8] - 公司在软胶囊市场以6%的全球份额位居第二，在软糖市场以3.6%的份额同样位列全球第二[7] 行业背景与发展趋势 - 全球营养健康食品解决方案行业2024年市场规模达294亿美元，预计将以7.6%的年复合增长率增长至2029年的424亿美元[7] - 行业CR5仅为10.5%，呈现高度分散格局，为龙头企业提供整合空间[7] - 行业正经历从“品牌主导”向“研发+制造+品牌”专业化分工演进，CDMO模式渗透率持续提升[7] - 软糖、软胶囊等创新剂型正以高于行业平均2-3个百分点的速度增长[7] - 保健品行业正处于结构性调整与转型关键期[1] 公司战略举措与资本运作 - 公司正式向香港联交所递交主板上市申请，寻求A+H股双重上市架构[1] - 推进H股上市旨在为行业转型期的研发投入、产能升级和市场拓展提供资金支持[6] - H股上市募资将支持全球化产能布局，如在泰国建设海外生产基地[6] - 公司通过一次性计提大额资产减值（2.10亿元）来剥离非核心资产，旨在彻底消除未来业绩隐患并聚焦核心主业[5] - 公司战略是以短期财务阵痛换取长期结构优化，并加速全球化产能布局[9]