贵金属市场历史性暴跌 - 美国总统特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席的消息，引发了贵金属市场数十年来最为惨烈的抛售 [2] - 黄金期货盘中跌幅超过10%，创下四十多年来之最；白银一度暴跌超35%，创有纪录以来最大跌幅 [2] - 纽约COMEX 2月黄金期货收跌11.37%，报4713.9美元/盎司，创1980年1月22日以来最大单日跌幅 [3] - 纽约COMEX 2月期银收跌31.35%，报78.29美元/盎司，创1980年3月27日以来最大收盘跌幅 [3] 价格波动详情 - 黄金期货周四盘中触及5586.2美元的历史高位，周五一度跌至4714.5美元，日内跌幅接近12% [2] - 现货黄金周五逼近4670美元，日内跌超12.7%，跌幅超过2008年金融危机时 [2] - 白银周四首次突破120美元，周五一度跌至80美元下方，现货白银日内跌幅高达35.5% [3] - 工业金属亦受波及，伦铜周四涨破1.452万美元，周五盘中一度跌破1.285万美元，日内跌近5.7% [3] 市场暴跌原因：美联储政策预期转变 - 市场将暴跌主因归结为投资者对美联储政策预期的急剧转变，认为提名凯文·沃什意味着未来货币政策可能不会如预期宽松 [4] - 凯文·沃什以鹰派立场著称，市场认为他比其他候选人更为鹰派，可能抵制资产负债表扩张，从而支撑美元 [4] - 美元反弹加剧抛售，周五ICE美元指数涨破97.10，日内涨近0.9%，创半年最佳单日表现 [4] 市场内在脆弱性 - 在价格连续飙升后，市场积累了大量的多头头寸、创纪录的看涨期权购买量以及极端杠杆水平，处于易触发“伽马挤压”的状态 [5] - 高盛指出，看涨期权购买浪潮“机械性地强化了向上的价格动能”，而价格下跌时，期权交易商为对冲需卖出更多期货，加速价格下跌 [5] - 市场波动性已增加到“荒谬的水平”，在交易量高、杠杆多头紧张的市场中，不需要太多就能触发大幅下跌 [5][6] 技术指标预警与前期涨势 - 暴跌前，相对强弱指数（RSI）已发出预警，黄金的RSI最近触及90，是几十年来最高水平，表明市场极度超买 [6] - 尽管周五暴跌，黄金期货1月仍累涨8.98%，为四个月来最大月涨幅，并连涨六个月 [6] - 白银期货1月累涨11.63%，连涨九个月，九个月内累涨140.66%，为2011年4月以来最大的九个月涨幅 [6] 对矿业股及相关金融产品的影响 - 贵金属暴跌拖累主要矿业公司股价，金矿巨头Newmont、Barrick Mining和Agnico Eagle Mines周五盘中均跌超10% [7] - 白银ETF遭到更大打击，ProShares Ultra Silver盘中曾跌超60%，iShares Silver Trust ETF曾跌超30%，均创历史最差单日表现 [7] 市场观点与未来展望 - 部分分析师认为，在价格急剧上涨后的一些整固是健康的，符合大宗商品市场的典型表现 [7] - 有策略师指出，白银相对黄金的价格比攀升幅度几乎与1970年代末一样大，周五的走势可能标志着一个拒绝点 [8] - 未来贵金属市场走势将取决于美联储货币政策、全球经济形势及市场情绪变化，不确定性仍然存在 [8][9]