2026年投资市场展望 - Wind数据显示，2025年权益类基金业绩亮眼，人工智能、生物科技等前沿技术蓬勃发展，全球科技创新进入密集活跃期 [3] - 截至2025年，中国权益类基金的平均收益率达到27.38%，在科技主题行情推动下，部分基金净值翻倍 [3] - 2026年，以“新质生产力”为代表的新兴产业预计将成为投资主线，持续获得资金青睐，相关板块表现活跃 [3] 指数化投资趋势 - 市场风格加速变迁，指数化投资备受青睐，ETF（交易所交易基金）成为重要工具 [3] - 机构通过行业ETF进行布局，以把握产业趋势，ETF面临显著的估值修复机遇 [3][4] 2026年A股市场配置主线 - 受访机构看好2026年A股市场，高景气科技赛道是布局重点，这类板块基本面明确、景气度高 [4] - 从2025年开始，AI产业有望加速向下游应用拓展，中国在AI应用发展方面具备优势 [4] - 相关板块的估值处于历史相对低位，具备配置价值 [4] “开票经济”问题与治理 - “开票经济”指一些地方政府通过招商协议、财政奖励等方式，大比例甚至超比例返还企业缴纳的增值税、所得税地方分享部分 [10] - 这种行为违规引税返税，制造“政策洼地”，是虚增投资、税收和GDP的短期行为，与真正的经济发展背道而驰 [10] - “开票经济”造成资源浪费，扰乱市场竞争秩序和营商环境，违背税收法定与公平原则，造成税收流失，侵蚀财政健康 [10] - 其背后是扭曲的政绩观，将企业数量、投资额、短期税收等数字等同于发展质量 [11] - 国家税务总局已开展专项治理，明确要求税务机关对地方违规招商引资涉税问题不得出谋划策、不得参与配合，并严肃查处典型案例 [12] - 税务部门对税收收入异常、发票开具异常等情形设置指标进行常态化监测，并加大监控核查力度，推动相关地方政府废止或修改违规条款 [12] - 清除“开票经济”需要地方政府、相关部门、企业和全社会共同努力，以严格法治、清朗营商环境吸引真实投资，实现高质量发展 [12]