2026年初黄金价格剧烈波动 - 2026年开年，国际金价先上演“狂飙”后“跳水”[1] - 现货黄金从约4320美元/盎司一路飙升至最高5598美元/盎司，累计涨幅一度达29%，两周涨幅达21%[2] - 从1月29日22:30开始，金价在约30个小时内大跌近670美元，失守4900美元/盎司[2] 金价暴跌的导火索 - 1月30日，美国总统特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席，引发金价“跳水”[2] - 1月30日现货黄金创下自1983年以来的最大单日跌幅，盘中跌幅一度扩大至12%，最低触及4682美元/盎司，收盘下跌9.25%报4880美元/盎司[5] - 同日现货白银一度跌超36%，创历史最大日内跌幅，收盘下跌26.42%[5] - 市场认为，沃什被提名是金银跳水的导火索，因其历来以“通胀鹰派”著称，但近期公开支持降息，令市场困惑[6][9] - 美元指数在特朗普宣布提名人选后短线急涨，1月30日单日涨幅达1.01%，过去12个月累计下跌11%[9][11] 推动金价前期上涨的三大买家 - 波兰央行、稳定币巨头Tether和最大黄金ETF SPDR Gold Shares是过去一年金价的重要推手，合计持仓近1780吨[2] - 波兰央行：2025年购入约100吨黄金，连续第二年成为全球最大官方黄金买家，其黄金储备从2016年的约103吨（占外汇储备3.32%）增至2025年底的550吨（占28.22%）[15][17][18][19] - Tether：2025年购买逾70吨黄金，目前黄金储备总量达140吨，计划将投资组合的10%-15%投入实物黄金，目标是成为“世界上最大的‘黄金央行’之一”[20] - SPDR Gold Shares (GLD)：截至2026年1月29日，黄金托管量为1086.53吨，对应资产管理规模（AUM）接近1887亿美元[22] 金价上涨的背景与逻辑 - 2026年初，特朗普政府的一系列地缘政治行动（如突袭委内瑞拉、威胁多国、派舰队前往中东）引发全球避险情绪，推动贵金属价格狂飙[14] - 特朗普的内政外交政策引发争议，导致欧洲多国养老基金及贝莱德等资管巨头抛售美国资产，美元指数持续走低，叠加美国债务问题恶化，推动黄金上行[14] - 专家分析，本轮金价飙升是对冲美国相关风险的集中回应，核心逻辑包括对冲地缘风险、美元信用风险以及政策风险[26] 机构对黄金后市观点 - 在触及5598美元/盎司高位后，金价短期内可能进入“震荡消化”阶段，但若出现新风险事件可能快速反弹[26] - 历史数据显示，当黄金两周涨幅超过20%（如本次的21%），未来六个月内继续上涨的概率骤降至38%，平均涨幅为11%；下跌概率为62%，平均跌幅为1%[26][27][28] - 看涨观点：法国兴业银行、美国银行、花旗和德意志银行给出了6000美元/盎司的目标价；德意志银行判断在美元走软情景下，金价或有望冲击6900美元/盎司；蒙特利尔银行资本市场预测2026年第四季度金价将达到6350美元/盎司[28][29] - 谨慎观点：汇丰银行认为2026年黄金目标价为4450美元/盎司；巴克莱银行预测2026年末金价为4550美元/盎司；瑞银预计到2026年底金价将小幅回落至4800美元/盎司[28][29]