提名事件与战略意图 - 美国总统特朗普提名55岁的凯文·沃什为下一任美联储主席，现任主席鲍威尔的任期尚未结束，此次提前布局在华尔街引发争议[1] - 分析认为，沃什的上台可能意味着特朗普政府试图终结“强势美元”时代，将货币政策从属于国家增长战略，旨在通过弱势美元重振美国制造业[3] 潜在的货币与贸易战略 - 分析指出，美国可能正在幕后与日本和韩国进行谈判，要求两国让本币升值，从而间接通过“弱势美元”来增强美国出口竞争力，这让人联想到1985年旨在压低美元的“广场协议”[5] - 对特朗普团队而言，“强势美元”导致了贸易赤字扩大和制造业空心化，为了国家安全层面的“再工业化”，白宫准备牺牲美元的部分金融霸权属性[5] 被提名人的货币政策哲学 - 沃什曾撰文抨击现任美联储领导层“思维僵化”，认为其高估了通胀风险，却低估了人工智能（AI）带来的生产力爆发，他主张即使经济增长强劲时也可以降息[5] - 沃什认为AI将作为一种强大的“去通胀力量”，通过大幅提高生产率来降低单位劳动力成本，从而支撑实际工资增长且不会引发恶性通胀，美联储应拥抱由技术驱动的生产力增长[9] - 沃什主张增长高于通胀，批评美联储受困于反通胀教条“窒息了增长”，他认为通胀是错误政策的结果而非经济过强的产物，在其治下对“经济增长”的优先级或将高于对“物价稳定”的追求[9][10] - 沃什的第三个核心主张涉及金融监管，他质疑“全球监管融合”趋势，主张美国应成为对银行业务最具吸引力的地方，即使这意味着在监管标准上与国际标准“脱钩”[10] 市场反应与机构策略 - 华尔街投资者对提名感到不安，认为这代表了巨大的“不确定性”[12] - 麦格理集团策略师指出，沃什上台意味着美国将进入“宽信用+高增长”模式，投资者策略应转变为继续持有美国成长型资产（如科技股），但必须对冲美元汇率风险[14] - 弱势美元将直接利好拥有庞大海外收入的跨国巨头（如“七巨头”科技股），因为其海外收益换算回美元时将更多[14] - 有经济学家警告，特朗普对美联储独立性的施压正在动摇美国国债作为“全球避险资产”的根基，若美联储被视为白宫附庸，美债的“安全溢价”将大打折扣，长期来看美债收益率需维持高位才能吸引买家[14] - 鉴于政策不确定性及美元贬值导向，华尔街机构正在建议客户“国际化分散投资”，将资产配置到非美元区以规避单一货币风险[14]