市场行情与投资者情绪 - 1月30日晚间，黄金和白银价格出现剧烈下跌，黄金一度跌破4900美元，白银直接砸穿90美元，引发市场广泛关注和投资者困惑[2] - 这种“心脏骤停式”行情对普通投资者冲击较大，使其在补仓、逃离和判断机构意图方面面临困难[2] 五大机构核心观点 - 瑞银：认为黄金强势已从短期行情转变为长期结构性大趋势，主要驱动力是全球央行持续且强劲的购金行为，因此将2026年目标价从5000美元上调至6200美元，其逻辑是价格下跌反而是机会[6] - 高盛：看多黄金，将2026年目标价从4900美元上调至5400美元，理由包括私人投资者持续买入、央行购金以及持续的避险需求，并认为此次暴跌更像“中途洗盘”而非趋势反转[6] - 美国银行：为最激进的多头，预测金价可能达到6000美元，理由包括供应紧张、成本上升和投资需求强劲，但同时提醒市场波动会非常大[8] - 摩根大通：认为金价会上涨，但将是“台阶式”上涨，过程中伴随许多震荡和回踩，预计2026年均价约为5055美元，总体策略建议不追高、不恐慌[8] - 花旗：认为当前金价包含了过多的“风险溢价”，这些风险（地缘、政策、经济）可能在2026年后消退，提醒投资者不要将短期恐慌视为长期逻辑[10] 机构观点分歧的核心 - 各机构对金价未来走势判断的分歧，核心在于对美联储未来货币政策的不同预期[12] - 看多派（瑞银、高盛、美国银行）认为美联储未来降息将导致实际利率下降，从而推高黄金估值[12] - 谨慎派（花旗）认为通胀可能更顽固，美联储不敢大幅降息，因此金价涨幅将受限[12] - 稳健派（摩根大通）认为美联储会降息但不会太快，导致金价上涨但会反复震荡[12] 对投资者的策略建议 - 建议投资者不要被短期暴跌吓跑，也不要被机构的目标价冲昏头脑，应关注方向而非具体数字[14] - 对于长期配置型投资者，黄金依然值得持有，因央行购金和全球不确定性并非短期因素[14] - 对于短线交易者，白银因流动性差、波动大而风险更大，建议轻仓操作[14] - 分批购买被认为是普通人最稳健的策略，不建议幻想抄底或逃顶[16] - 需明确贵金属投资的核心是“风险对冲”，而非“稳赚不赔”[16]