核心观点 - 尽管公司在人工智能竞赛中采取谨慎态度且被批评落后 但凭借其庞大的设备安装基数和强大的分销优势 公司在人工智能时代的主导地位预计将得以维持 [1][2][9] 公司战略与财务 - 公司在人工智能竞赛中采取谨慎态度 2025财年资本支出总额为127亿美元 远低于许多全力投入的科技同行 [1] - 公司拥有强大的竞争护城河 由广泛的分销触达、稳健的品牌认知和强大的封闭生态系统所巩固 [9] 市场地位与优势 - 公司拥有无与伦比的分销优势 全球活跃苹果设备数量达23.5亿台 且安装基数持续创下新高 [3] - 基于iPhone占产品收入约一半的粗略估计 活跃iPhone数量保守估计超过10亿台 该设备已近二十年生命周期 经受住了时间考验 [3][4] - 智能手机 特别是iPhone 预计仍将是人们携带的最重要设备 是连接数字世界和互联网的主要窗口 [8] 产品与人工智能布局 - 公司被批评缺乏变革性的人工智能功能 其人工智能助手Siri已被推迟发布 [2] - 公司正在开发一款可穿戴的人工智能Pin设备 而OpenAI希望能在2026年底推出自己的产品 [8] - 对比OpenAI的ChatGPT在发布后两个月内达到1亿用户的历史最快速度 使用该聊天机器人无需消费者购买新硬件 入门摩擦极小 [7] 行业展望与挑战 - 未来十年 人工智能的进步可能是改变文明的 也可能只是带来边际改善 观点趋于中间 [6] - 无论对人工智能潜力持何种乐观态度 都难以想象智能手机（特别是iPhone）不再是人们随身携带的核心设备的未来 [8]