美元走弱对股票市场的整体影响 - 美元走弱对美国股票市场整体而言是净利空，投资者将重新调整投资组合 [2] - 自4月8日市场触底以来，受益于美元走弱的公司股价飙升70%，同期标普500指数涨幅为39%，而受益于强美元的一篮子公司仅上涨11% [3] - 自特朗普就任以来，彭博美元指数已下跌近10%，Bannockburn Capital Markets预计美元今年可能下跌8%至9% [9] 受益于美元走弱的美国公司与行业 - 受益于弱美元的公司包括泛林集团、自由港迈克墨伦股份有限公司和新闻集团，这些企业的大部分收入来自海外 [5] - 仅在1月，在彭博美元指数下跌1.3%的同时，该篮子股票已上涨8.1% [5] - 出口导向型美股将受益，因为出口商更容易找到买家，跨国公司也将受益于更强劲的海外收入 [2] 受损于美元走弱的美国公司与行业 - 受益于强美元的股票表现不佳，其中包括达乐公司、纽柯公司和联合太平洋 [5] - 美国制造商为海外生产的投入品支付的成本上升，可能“进口”通胀，推高国内销售的终端产品价格 [2] - 美国资产的吸引力下降，资金流入美国公司的速度放缓 [2] 资金流向与国际市场表现 - 弱美元引发资金从美股转向国际股票市场，以本币计价的回报明显跑赢美国股指 [6] - 2026年以来，标普500指数上涨1.4%，低于斯托克欧洲600指数3.2%的涨幅 计入美元下跌后，欧洲基准指数上涨4.4%，日本股票市场上涨7.2%，巴西大涨17% [6] - 海外投资者看到其美国资产以本币计价的价值缩水，更倾向于从美国公司撤出资金 [6] 美元走弱对非美国市场的影响 - 美元走弱并非对所有海外市场都是利好，尤其是对韩国和欧洲等出口导向型经济体，三星或台积电等大型企业可能因本币收入下降而面临利润率被压缩的风险 [6] - 美元融资成本下降有助于缓解全球及本地金融环境，降低区域内企业的资金成本，从能源到原材料等以美元计价的关键进口品价格下降，使企业得以维持或改善利润率 [7] - 韩国传统上是美元走弱的受益者，新加坡可能会受益于资本流入 [7] 欧洲市场的策略与受影响公司 - 欧洲股票投资者正在更多选择“贴近本土”的公司，即本地生产、且不需要将收益兑换并汇回的公司 [8] - 花旗集团策略师的分析显示，欧元兑美元若上涨10%，可能使欧洲企业每股收益下降约2% [8] - 大宗商品、食品饮料、医疗保健、奢侈品和汽车行业的公司受欧元走强影响最为明显 [8] - 高盛数据显示，斯托克600指数成分股中近60%的销售额来自海外，且不少在美国市场开展业务，相比之下，美国、中国及更广泛新兴市场指数中企业的这一比例仅为15%至28% [7] 受欧元走强影响的欧洲公司列表（按行业与对美国市场敞口） - 电信业：德国电信（Deutsche Telekom AG，美国业务敞口65%）、爱立信（Ericsson AB，38%）、诺基亚（Nokia Oyj，35%）[8] - 建筑与材料业：豪赫蒂夫（Hochtief AG，63%）、凯谛思（Arcadis NV，51%）[8] - 消费品与服务：彪马（Puma SE，40%）、布鲁奈罗·库奇内利（Brunello Cucinelli SpA，37%）、路威酩轩（LVMH，26%）、开云集团（Kering SA，24%）[8] - 医疗保健业：Argenx SE（84%）、葛兰素史克（GSK Plc，52%）、安布（Ambu A/S，51%）、赛诺菲（Sanofi SA，47%）、高德美（Galderma Group AG，41%）[8] - 工业商品与服务：亚力克（Ashtead Group Plc，92%）、沃尔沃（Volvo AB，82%）、罗格朗（Legrand SA，54%）[8]