文章核心观点 - 中国已进入中度老龄化社会，发展养老金融是实施国家战略、建设金融强国的关键举措，政策目标为到2028年基本建立养老金融体系 [1] - 养老金融涵盖养老金金融（养老财富储备）和养老产业金融（服务银发经济融资）两大领域，旨在满足多样化养老需求并服务银发经济发展 [2][3] - 当前行业面临养老财富储备不足、三支柱发展不均衡、产品供需不匹配等挑战，需从政策与市场两端发力，并借鉴地方实践经验以促进高质量发展 [6][10][14] 养老金融的定义、范畴与宏观背景 - 养老金融是综合运用信贷、保险、债券、股权、理财等金融工具，服务养老事业与银发经济发展的金融活动总和 [2] - 2025年末，中国60岁及以上人口达3.2338亿人，占总人口23.0%，其中60-64岁低龄老人占比较大，社会参与意愿强 [2] - 养老金融主要分为两大板块：对应经济保障的“养老金金融”和对应服务保障的“养老产业金融” [3] 养老金金融（三支柱体系）现状与数据 - 第一支柱（基本养老保险）：截至2025年三季度，城镇职工参保人数5.4352亿人，城乡居民参保人数5.3023亿人，基金委托投资规模超2.72万亿元 [4] - 第二支柱（补充养老保险）：截至2025年三季度，全国建立企业年金的用人单位17.5万户，参加人数3332.05万人，投资运营规模超7.7万亿元 [4] - 第三支柱（个人养老金等）：截至2025年三季度，个人养老金开户人数突破1.5亿人，产品目录超1200只，但存在“开户热、缴存冷”现象 [4][10] 养老产业金融的发展与支持模式 - 主要功能是为银发经济提供融资支持，包括信贷、股票债券等直接/间接融资及其他多元渠道 [5] - 信贷是重要引擎，金融机构通过长期限贷款、绿色通道重点支持养老设施建设、智慧养老设备研发及适老化改造 [5] - 综合金融服务模式不断创新，如投资养老社区、提供租赁服务，以撬动更多金融资源流向养老产业 [5] 居民养老意识与财富储备挑战 - 居民养老规划呈现年轻化趋势，启动养老规划的平均年龄为37岁，18-34岁人群认为养老“不着急”的比例从2023年78%降至2025年47% [9] - 养老财富储备存在缺口，三支柱外加全国社保基金的储备资产规模仍需提升 [10] - 三支柱发展不均衡：第一支柱主导但积累资金不多；第二、三支柱因参与人群少、受益面窄，作用未充分发挥 [10] - 养老金融产品同质化高，在投资期限、风险收益等方面无法满足多元化需求，且资金支取欠灵活 [10] 政策引导与未来发展着力点 - 提升养老经济保障：夯实三支柱体系，推进产品创新，鼓励养老资管产品配置股权、股票、债券等长期优质资产，建立长周期考核机制 [7] - 提升养老服务保障：鼓励设立养老金融专营机构，制定专项信贷方案，扩大银发经济信贷投放 [7] - 加大直接融资支持：鼓励银发经济企业上市、再融资和并购重组，用好区域性股权市场，发行公司信用类债券，探索资产证券化 [7] - 拓展多元资金来源：研究创设专项金融债券、主题金融债券，引导社会资本投资养老产业 [7] - 优化个人养老金制度：强化信息平台共享，提升服务便捷性，并考虑丰富税收抵免、财政补贴等政策支持形式 [12] 地方实践与创新经验 - 拓宽融资渠道：广东鼓励开发面向村镇养老的普惠金融产品；四川打造20余款“银龄”系列信贷产品；江苏试点养老床位收费权质押、知识产权质押等新模式 [15] - 倾斜农村养老资源：甘肃张掖甘州区通过集体经济补助激励养老保险缴费；山东、湖南推出社保信用贷款；四川盐边县为社保贷款提供财政贴息 [16] - 提升服务适老化：农行西藏分行开展送金融下乡1.9万次；山东淄川农商银行投放适老领域贷款超2500万元，开展适老化服务活动800多场 [16] - 服务失能失智群体：江苏南京、苏州试点异地享受长期护理保险；南通利用远程技术提高评估精准度；另有金融机构推出失能收入损失保险及“时间银行”模式 [17]