特朗普提名沃什执掌美联储引发的市场反应 - 特朗普提名前美联储理事沃什为美联储主席候选人，引发市场对货币政策方向的重新定价 [1] - 沃什长期主张大幅削减美联储资产负债表，这与特朗普希望压低长期借贷成本的诉求存在潜在冲突 [1] - 市场波动反映交易员正在消化沃什的立场，他批评美联储在2008年金融危机和2020年疫情期间的大规模购债行为 [1] 市场表现与收益率曲线变化 - 消息公布后周五，长期国债收益率上涨，30年期与2年期国债收益率差扩大至1.35个百分点，接近2021年以来的最高水平 [1] - 大型资管机构认为，收益率曲线陡峭化的原因是市场关注沃什反对资产负债表扩张的立场与希望降低利率的背景之间的张力点 [4] 关于沃什的政策立场与争议 - 沃什在2006年至2011年担任美联储理事，是央行部分政策（特别是量化宽松）的著名批评者 [5] - 他主张庞大的资产负债表（峰值时近9万亿美元）会扭曲资产价格，并有固化通胀压力的风险 [5] - 沃什认为美联储自2008年以来已成为美国国债及其他政府支持负债的最重要买家，这是美联储对经济日益增长的认可的代表 [5] - 有分析师指出，通过缩减资产负债表来为降息辩护，对降低长期利率和改善抵押贷款可负担性没有帮助，而这正是特朗普想要的 [5] - 有投资组合经理认为，在政府债务增长和高通胀背景下，同时追求降息和缩表存在矛盾 [7] 德鲁肯米勒对沃什的支持与观点 - 亿万富翁投资者、沃什的长期导师德鲁肯米勒力挺沃什，试图纠正市场对其“永久鹰派”的认知 [4][5] - 德鲁肯米勒指出，沃什在货币政策上并非单向，曾在金融危机和疫情初期“全力支持”降息 [4][6] - 德鲁肯米勒认为沃什对前美联储主席格林斯潘的货币政策路径持“非常开放”的态度，并相信可以在不引发通胀的情况下实现增长 [4] - 德鲁肯米勒表示，如果沃什获确认，其面临的最大挑战之一是在AI带来的经济增长与不引发进一步通胀之间取得平衡 [6] - 德鲁肯米勒高度评价沃什的能力，称“想不出地球上有哪个人比他更有能力胜任”，并指出沃什与硅谷的联系和科技网络将特别有用 [6] 潜在的政策协调与人物关系 - 德鲁肯米勒同时也是美国财政部长贝森特的长期导师，贝森特也认为AI引发的生产率繁荣将使美联储能够在不引发通胀的情况下降息 [7] - 贝森特和沃什很大程度上通过与德鲁肯米勒的共同关系而相识 [7] - 德鲁肯米勒对沃什和贝森特之间的合作感到兴奋，认为财政部长和美联储主席之间的协调是理想状态 [8] - 随着沃什获提名，德鲁肯米勒跻身华尔街最具影响力的经济思想家之列，他的世界观正在塑造贝森特和沃什处理经济政策的方式 [7]