公司战略转型 - 特斯拉宣布战略转向 计划暂停Model S和Model X的生产 并将弗里蒙特工厂改造用于机器人生产 [2] - 公司计划在2026年底限量销售Optimus机器人 并于2027年开始量产 目标年产100万台 单价3万美元 预计实现300亿美元的年化收入 [3] - 暂停Model S和X生产对总收入影响有限 因为这两款车型在2025年仅占汽车总销量的不到3% 但将显著改善利润率结构 将销售转向利润率更高的Model Y和Model 3 [3][4] 财务与运营影响 - 2025年 公司汽车总销量出现低双位数下滑 而Model S和X的销量分别大幅下滑了约50%和30% [4] - 战略转型的近期影响包括资本支出增加和利润率受损 这些影响持续的时间可能超过公司预测的18至24个月生产爬坡期 [5] - 预测的300亿美元机器人年化收入 相对于2026年的市场普遍预期 意味着近30%的增长 [4] 市场与分析师反应 - 在消息发布后的36小时内 市场追踪到16位分析师调整了评级 但市场情绪仍然分歧 许多分析师下调目标价的同时也有许多上调 部分目标价设定在市场共识水平以下 [7] - 分析师共识评级维持在“持有” 但存在看涨倾向 机构买入行为可能是影响2026年股价走势的关键摇摆因素 [7][8] - 投资者注意到 特斯拉目前尚未售出任何机器人（除特斯拉商店的玩具外） 机器人业务转型带来了新的增长支柱潜力 但也带来了近期的执行、资本支出和现金消耗风险 [6][8]