分析师评级与目标价调整 - Bernstein分析师David Vernon将联合包裹服务公司目标价从125美元上调至128美元 并维持“跑赢大盘”评级 [2] - 上调理由基于2025年第四季度业绩非常强劲 且公司对2026年的业绩指引基本符合预期 [2] - 尽管利润率展望疲软 但第四季度的业绩超预期程度以及年末的利润率趋势 足以抵消这一负面影响 [2] 公司财务与运营表现 - 2025年第四季度业绩表现强劲 收入好于预期 但利润率弱于预期 [2] - 公司预计2026年上半年收入将下降 因完成与亚马逊业务的“逐步削减” [4] - 预计在业务调整完成后 2026年下半年收入将环比改善 [4] 成本重组与裁员计划 - 公司计划在2026年削减多达30,000个工作岗位 并关闭另外24个设施 [3] - 此次裁员将通过自然减员和对全职司机的另一轮买断计划来完成 预计不会进行直接裁员 [4] - 此前在2025年 公司已削减48,000个工作岗位 关闭93个运营点 并推出了针对司机的买断计划 [4] 业务战略调整 - 成本重组是公司持续缩减为亚马逊配送服务的一部分 旨在转向利润率更高的业务 [3] - 管理层此前将亚马逊相关业务描述为对利润率“极具稀释性” [3] - 亚马逊是公司最大客户 但正日益成为直接竞争对手 [3] 行业背景与挑战 - 整个快递行业需求持续疲软 影响了联合包裹服务公司及其同行如联邦快递 [3] - 公司运营主要依赖工会化劳动力 [4] - 许多岗位削减将发生在兼职员工离职后 职位空缺不再填补的情况下 [4] 公司基本情况 - 联合包裹服务公司在全球超过200个国家和地区为客户提供综合物流服务 [5] - 公司被列入14只具有可持续派息的高收益股息股名单 [1]