公司业绩与展望 - 公司发布2025年正面盈利预告 预计净利润介于人民币45.886亿元至47.235亿元之间 同比增长70.0%至75.0% [1] - 盈利预告中值超出市场及机构预期约32%至35% 主要驱动力为智能手机产品组合改善及来自歌尔光学的投资收益 [1] - 智能手机高端摄像头规格升级趋势改善了公司的产品组合 提升了镜头及模组的平均售价和毛利率 [1] - 来自歌尔光学的投资收益约为人民币9.19亿元 若剔除该非经营性收益 调整后净利润约为人民币36.7亿元至38.0亿元 仍超出市场预期约5%至9% [1] - 2026年公司关键催化剂包括 美国关键客户的设计订单获取 AI智能手机及其他AI硬件的潜在突破 以及汽车子公司的上市进展 [1] 智能手机行业动态 - 进入2026年 内存价格上涨趋势持续 例如LPDDR4X现货价格在2026年1月环比上涨21% 从70美元涨至85美元 [2] - 内存价格上涨可能导致智能手机平均售价上调 从而抑制需求 预计全球智能手机出货量将进一步下调 [2] - 原材料成本飙升预计将压缩智能手机代工厂的毛利率 尽管公司主要面向高端安卓机型且苹果业务份额增长 但全球出货量下滑和供应链利润率受压难以避免 [2] 汽车业务进展 - 公司已于2026年1月27日提交A1表格 计划将其汽车相关光学业务于港交所主板上市 [2] - 拟上市的汽车子公司“舜宇智领技术”主要包括母公司的汽车镜头、车载摄像头模组、激光雷达、抬头显示器和智能车灯业务 [2] - 预计该子公司上市将吸引战略投资者 并且相较于母公司可能获得更高的估值倍数 从而为股东创造额外价值 [2] XR（扩展现实）业务发展 - 公司与歌尔集团于2025年10月9日达成协议 将上海歌尔微电子有限公司的全部股权转让给歌尔光学 交易对价约为人民币19.0333亿元 以换取歌尔光学新增注册资本人民币5.2951亿元 [3] - 交易完成后 歌尔集团和公司预计将分别持有歌尔光学约42%和34%的股权 [3] - 长期来看 成立歌尔光学使公司具备了AR生态系统的全链条供应能力 覆盖光波导、光学机械及设备 从而增强其与下游代工厂的议价能力 [3] - 合资结构有助于双方有效分摊大规模量产前的重大开发成本 包括生产线建设和研发 [3] - 2026年1月 Meta Reality Lab裁员约1500人 占其员工总数的10% 作为战略重心从传统VR游戏转向AI驱动的可穿戴设备 预计这将给公司近期XR业务带来压力 因其VR业务收入贡献远高于AR/AI眼镜 [4]