公司概况与上市信息 - 格米莱于2026年1月29日首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为中信证券 [1] - 公司是中国领先的专业咖啡机企业，业务模式涵盖产品设计、研发、制造、销售及售后服务，实现了对咖啡机行业价值链的全面覆盖 [1] - 公司已形成多系列、适配家庭、办公室、餐厅及咖啡馆等多元使用场景的意式咖啡机产品体系，并将产品线扩展至专业磨豆机、咖啡豆及其他咖啡机配件 [1] 市场地位与份额 - 根据弗若斯特沙利文数据，以收入计，公司位列中国咖啡机行业第二大咖啡机品牌，亦为国内第一大咖啡机品牌，2024年市场份额约为7.5% [1][9] - 公司是中国半自动意式咖啡机行业第一大咖啡机品牌，市场份额约为16.0%，亦是分体式半自动意式咖啡机行业第一大品牌，市场份额约为27.9% [1] - 2024年中国咖啡机行业总收入达人民币53亿元，前五名市场参与者约占市场份额的44.1%，其中格米莱收入为人民币4.0亿元，市场份额7.5%，排名第二 [9][10] 财务业绩 - 2024年公司收入为人民币4.98亿元，净利润为人民币0.40亿元，毛利率为40.54% [1][4] - 2025年前9个月公司收入为人民币4.49亿元，同比增长44.11%；净利润为人民币0.54亿元，同比增长363.36%；毛利率为44.06%，净利率为12.01% [1][4] - 截至2024年12月31日止两个年度，收入分别为人民币3.08亿元和4.98亿元，毛利率分别为41.92%和40.54%，净利率分别为7.15%和8.04% [4] 行业概况 - 全球咖啡机市场规模由2019年的153亿美元增加至2024年的306亿美元，复合年增长率为14.9%，预计到2029年将进一步扩大至595亿美元，复合年增长率为14.1% [6] - 中国咖啡机市场规模由2019年的人民币20亿元增加至2024年的人民币53亿元，复合年增长率为21.5%，预计到2029年将进一步扩大至人民币125亿元，复合年增长率为18.7% [6] 可比公司 - 同行业IPO可比公司包括新宝股份、莱克电气、JS环球生活 [11] - 与可比公司相比，格米莱在最近财年（2024年）的毛利率为40.54%，高于新宝股份的20.91%、莱克电气的24.15%和JS环球生活的32.02% [12] - 格米莱最近财年净利率为8.04%，高于新宝股份的6.63%和JS环球生活的0.55%，但低于莱克电气的12.62% [12] 公司治理与股权结构 - 公司董事会由两名执行董事及三名独立非执行董事组成 [12] - 执行董事兼董事会主席谢建萍女士负责集团整体战略规划及业务方向；执行董事兼行政总裁叶树生先生负责集团整体管理及业务营运 [13] - 上市前，谢建萍女士通过间接控股的BrewBond Capital持股47.24%，为第一大股东；叶树生先生持股9.30%，为第二大个人股东 [13] - 公司在2025年3月的股权转让中，每股成本约为1.28元人民币，对应上市前估值约为13亿人民币 [15] 中介团队 - 公司上市的中介团队共计9家，其中独家保荐人为中信证券（香港）有限公司 [1][18] - 根据历史数据，保荐人中信证券（香港）有限公司最近10个保荐项目的首日上涨概率为60.00% [19] - 行业顾问弗若斯特沙利文有限公司最近10个项目的首日上涨概率为100.00% [19]