贵金属价格剧烈波动 - 1月30日国际贵金属市场遭遇大幅下跌 国际金价单日跌幅超11% 白银价格单日下跌31.37% 创下自1980年3月以来最差单日表现[1] - 从周线看 国际金价本周累计下跌4.71% 国际银价累计下跌22.50% 抹去了本周前几个交易日的全部涨幅[1] - 国内金饰价格随之暴跌 杭州某金店金饰克价从1月29日的1704元跌至1月31日的1498元 两天降价超200元 一个30克金镯子两天降价超6000元[1] - 截至1月31日收盘 白银价格报85.25美元/盎司 此前现货白银一度冲高至121美元/盎司[9] 市场反应与现场情况 - 价格下跌引发抢购 1月31日广东深圳水贝各大金店柜台前挤满顾客 现场金价为1262元/克 回收价为1081元/克[1] - 女星鲍天琦自曝约13年前以约4元/克的价格在银行保险箱存放白银 近期因保险箱逾期需补交七千多元费用 计划一周后开箱查看[3][6] - 白银价格在过去一年涨幅高达约264% 今年1月也一度大幅上涨[9] 价格暴跌原因分析 - 国际贵金属价格创纪录暴跌主要受获利回吐和短期期货交易者多头平仓等因素影响[11] - 美国总统特朗普1月30日提名前美联储理事凯文·沃什为下任美联储主席 加剧了贵金属价格大跌 沃什曾批评量化宽松政策副作用并主张美联储与财政部更紧密协作[11] - 美国劳工部1月30日公布的2025年12月及全年核心生产者价格指数均高于预期 显示通胀逐渐融入整体经济 生产者价格上涨可能迫使美联储维持“中性”货币政策时间长于预期 利空金价[11] - 芝商所集团于1月30日提高纽约商品交易所黄金和白银期货的保证金要求 对于非高风险级账户 黄金保证金比例从6%提高到8% 白银从11%上调至15% 此举是评估市场波动以确保抵押品覆盖充分的结果[12][13] 行业需求与长期逻辑 - 世界黄金协会报告显示 2025年全球黄金总需求量首次突破5000吨 对应价值达5550亿美元 创下前所未有的新高 较前一年同比增长45%[16] - 2025年全球黄金ETF持仓量增加801吨 创历史第二高年度增幅 其中四季度持仓增持174.6吨 较去年同期暴增756%[16] - 2025年各国央行全年购金863.3吨 但四季度购金230.3吨 较去年同期下降37% 购金主力从央行转向各类投资者[16] - 避险与资产多元化的投资动机贯穿全年 同时金价走势也成为推动投资需求的重要因素[16] - 有观点认为 黄金正在一定程度上取代平衡型投资组合中的债券配置 以对冲通胀高企和货币贬值风险 同时地缘事件及避风港需求持续升温[16] - 摩根大通量化分析师提出假设 若私人投资者的黄金配置比例从目前的3%提升至4.6% 理论上金价将升至每盎司8000至8500美元[17] - 分析师发现 大宗商品交易顾问及趋势交易者对黄金、白银的持仓已处于严重超买状态 意味着短期内存在投资者获利了结、价格向均值回归的风险[17] - 中长期看 黄金白银回调或可视作买入良机 黄金每盎司5000美元下方或将是合理的调整支撑位 其长期看涨逻辑仍未改变[17]