市场整体走势与机构观点 - 沪指本周累计跌0.44%，深证成指跌1.62%，创业板指跌0.09%，科创综指跌3.54% [1] - 东吴证券认为A股进入传统做多窗口，复盘过去十五年万得全A月度涨跌幅，2月指数上涨概率达76%，平均涨幅及中位数涨幅分别为3.4%和3.0% [1] - 信达证券认为市场短期震荡源于换手率冲高后的自然消化与有色金属成交占比达五年高位，但春季行情逻辑未被破坏，2月为春季行情胜率最高月份 [3] - 银河证券认为A股市场板块轮动速度加快，短期市场或仍以结构性震荡为主，风格高低切换频繁 [4] - 申万宏源指出市场已进入结构性行情第一阶段的高位震荡期，科技与周期板块估值普遍达历史高位 [5] 资金面与流动性分析 - 信达证券认为增量资金有望持续入场，险资增配、定存集中到期重配、公募新发回暖、私募补仓及外资回流等多重资金面利好叠加 [3] - 信达证券指出1月信贷与通胀数据季节性高点支撑经济预期，市场流动性环境仍偏宽松 [3] - 银河证券认为A股流动性支撑延续，临近春节长假市场交投活跃度依然处于较高水平 [4] 行业配置与投资主线 - 东吴证券建议配置聚焦景气与政策主线，关注景气业绩线索如AI上游算力硬件、存储芯片、算力通信，下游应用如工业软件、医疗服务、具身智能、AI端侧 [1][2] - 东吴证券建议关注新能源板块的储能/锂电产业链、风电，以及周期涨价分支 [2] - 东吴证券建议关注十五五规划重点提及的产业，包括商业航天与6G、核电、氢能、量子通信、脑机接口等新兴及未来产业 [2] - 信达证券认为风格上小盘成长占优，高弹性主题与中期产业逻辑并重，2月通常为重主题、轻行业阶段 [3] - 信达证券建议关注AI应用、商业航天、机器人等高弹性成长方向，以及半导体国产化、资源品价格弹性、电力设备出海、化工建材通胀受益等中期产业逻辑清晰的方向 [3] - 银河证券认为板块轮动预计仍是春节前的主基调，主线一为科技创新主题，关注细分板块轮动补涨机会 [4] - 银河证券认为主线二为制造业、资源板块盈利修复路径清晰，有色金属行情波动加大但基本面支撑较强，关注短线回调后的配置机会 [4] - 银河证券指出辅助线一为消费品以旧换新政策延续，服务消费再迎重磅政策利好，辅助线二为出海趋势带动企业盈利空间打开 [4] - 申万宏源指出前期领涨的算力链、储能、商业航天、AI应用等方向相继进入震荡区间 [6] - 申万宏源中期仍聚焦景气科技（海外算力、AI应用、半导体、机器人）与周期Alpha（有色、基础化工），顺周期修复与先进制造出海链或成延伸方向 [6] 业绩与基本面 - 东吴证券认为随着年报业绩预告披露结束，A股市场再度进入上市公司业绩、经济数据的真空期 [1] - 银河证券根据2025年报预告披露线索，指出非银金融（券商）、有色金属、汽车等板块预喜率居前，科技成长板块业绩亮点突出 [4]