库迪咖啡价格策略调整 - 库迪咖啡宣布“全场9.9元不限量”活动将于2026年1月31日24时正式结束，2026年2月1日起将开启特价专区，部分产品仍延续9.9元不限量，非特价产品将按零售价售卖 [1] - 公司回应称，全线产品将持续参与外卖平台的各类补贴活动 [1] - 此次调价通知已由总部向加盟商下发，目前在小程序上仍有9.9元咖啡产品，外卖平台价格随补贴变化，消费者仍可以约6元的价格点到咖啡 [2] 行业价格战演变与现状 - 2023年2月，库迪咖啡率先发起9.9元促销，并于当年5月加码至全场咖啡8.8元，此后迅速引发行业价格战，瑞幸、肯悦咖啡、Tims、挪瓦咖啡、幸运咖乃至星巴克均推出9.9元或类似低价优惠 [1][2] - 过去一年，多个品牌开始悄悄涨价或收缩补贴：瑞幸咖啡9.9元活动覆盖范围缩小；蜜雪冰城柠檬水部分地区提价1元；奈雪的茶早餐套餐从9.9元起涨至15.9元起；喜茶强调差异化新品，多款价格突破20元；星巴克在2024年10月取消了“买一送一”等大力促销活动 [1][3] - 行业观点认为，“烧钱换规模”的时代已经结束，品牌竞争重点转向“差异化” [1] 库迪咖啡的增长与盈利 - 低价策略帮助库迪咖啡实现快速扩张：2022年10月开出首店，2023年5月门店数达约2500家，2024年2月全球门店数超7000家，2025年5月门店数量已突破1.3万家 [3] - 公司通过9.9元战略积累了万店规模、品牌认知和消费者心智 [3] - 库迪咖啡在2025年2月首次透露盈利消息，称从2024年5月开始实现持续盈利，且整体收入稳定增加，当时认为9.9元策略可以长期坚持 [3] 低价策略的成本与可持续性 - 价格战的成本很大部分由加盟商承担，当无利可图且客流下降时，加盟商闭店或倒戈会动摇品牌根基，并最终影响品牌财务表现 [4] - 有观点指出，对于头部玩家，9.9元价格战“打得起，但是没必要”，行业若陷入价格战将阻碍整体升级 [5] - 补贴收缩可能导致流量断崖与用户流失，但价格回调后单杯毛利修复，有助于门店模型回到更可持续的状态 [5] 成本结构与盈利可能性变化 - 与2023年可能“赔本赚吆喝”不同，到2025年，9.9元咖啡或许已能做到不亏本 [5] - 例如，百胜中国首席执行官在2024年8月表示，旗下肯悦咖啡9.9元产品仍拥有健康的盈利空间，这得益于其创新的运营模式和强大的供应链 [5] - 盈利可能性提升的原因包括：行业供应链整体升级导致成本下降，以及形成“规模效应”的品牌能将成本摊得更薄 [5] 行业竞争逻辑与消费者行为转变 - 库迪咖啡调整策略被视为行业竞争策略转变的关键信号，市场逻辑正发生变化，消费者的决策重心从“绝对低价”转向质价比、品牌口碑、情绪价值等更综合的维度 [6] - 低价慢慢消失后，消费者将出现分流：一部分寻找平替；一部分开始考虑此前因价格被“屏蔽”的品牌；还有一部分在补贴期形成品牌依赖的消费者将转化为忠实用户 [6] - 咖啡已从“社交消费”转变为“日常消费”，中国消费者在日常学习或工作时喝咖啡的比例已达47.89% [6] 市场规模与发展阶段 - 《2025中国咖啡产业发展报告》指出，2025年中国咖啡市场规模达2181亿元 [6] - 消费场景多元化，除传统咖啡馆外，办公室、家庭、便利店、智能咖啡机等新场景快速增长 [6] - 随着9.9元发起者库迪咖啡撤离该阵地，中国咖啡行业正从“野蛮生长”的青春期走向精细化运营的成年期 [6]