LOF套利热潮现象 - 近期社交媒体上出现大量关于LOF套利的宣传，声称低门槛高收益，引发广泛关注 [1] - 2025年末至2026年初，16只LOF产品出现集体涨停的罕见景象，使其成为投资热点 [1][2] - 财经“大V”纷纷推出详细套利教程并直播演示，相关内容获得上千条点赞评论，推动了热潮 [2] LOF套利的核心逻辑与演变 - LOF套利的核心是赚取场内外价差：投资者在场外按基金净值申购，转托管至场内后以更高的交易价格卖出 [2] - 热潮始于国投白银LOF，作为全市场唯一主投白银期货的公募基金，其场内价格因稀缺性大幅飙升，溢价率一度突破60% [2] - 在国投白银LOF暂停申购后，原油LOF接棒成为新宠，受国际油价走高影响，多只原油LOF溢价率纷纷超过20% [2] 套利操作与投资者行为 - 套利操作步骤包括开户、场外申购、转托管、场内卖出 [2] - 有投资者通过参与LOF套利，在不到一个月的时间内实现了在某产品上的翻倍收益 [3] - 许多参与者抱有“赚点饭钱”的心态，尽管存在限购，申购金额不多 [3] 套利背后的风险与挑战 - LOF套利存在时间差风险，存在T+2的时滞，跨境产品时滞长达T+3，期间市场行情变化可能导致溢价率回落，叠加手续费后可能亏损 [4] - 流动性风险显著，部分LOF产品场内成交额极低，例如1月29日有产品仅成交1.54万元便封死涨停，炒作退潮时可能出现无法卖出的跌停 [4] - 部分LOF的溢价缺乏底层资产逻辑支撑，在赚钱效应带动下出现无厘头上涨，盲目追逐高溢价标的可能导致损失 [4] 市场反应与监管警示 - 2月1日晚间，国投白银LOF、广发石油LOF等多只LOF产品集体公告，将于2月2日开市后停牌一小时，若溢价未有效回落，有权申请盘中临时停牌等措施警示风险 [1] - 业内人士指出，LOF套利并非“躺赢捡钱”，普通投资者需理性看待高溢价率，警惕流动性风险 [1] 社交媒体对投资生态的影响 - 社交媒体时代的投资新生态显现，网络“意见领袖”的推荐成为投资者的“风向标” [4] - 这一现象容易催生盲目跟风的“羊群效应”，投资者可能忽略背后潜藏的“被带货”风险 [4]