市场整体态势 - 本周A股市场整体维持弱势震荡态势，周五贵金属价格大幅波动一度令市场承压[1] - 支撑春季行情的核心逻辑并未发生变化，前期上涨核心驱动在于国内向好的基本面、政策"开门红"与充裕的流动性[1][5] - 往后看，支撑春季行情的核心逻辑并未发生变化，A股进入做多窗口[1][5][6] 行业与板块观点 - 贵金属板块预计短期将进入宽幅震荡阶段，但板块基本面并未出现反转，当前处于高位拥挤状态[1][8] - 在全球避险需求、资产配置逻辑转变等因素支撑下，黄金等品种依然具有一定的中长期配置价值[3] - 大宗商品板块结构性上行趋势未改，中期来看由于供需缺口未弥合，企稳后仍将上行[7][8] - 1月份，货币金融服务、资本市场服务、保险等行业商务活动指数均高于65%，市场活跃度较高[2] 后市配置建议 - 建议重视本轮行情中涨幅较低且具备较强逻辑支撑的板块，如AI硬件、新能源、涨价链、非银等[1][5] - 配置上关注两条线索：一是景气业绩线索，包括AI上游算力硬件方向的存储芯片、算力通信和下游应用层面工业软件、医疗服务等，以及具身智能、AI端侧等短期具备较多催化的细分领域，此外关注新能源板块的储能、锂电产业链、风电等[6] - 配置上关注两条线索：二是关注"十五五"规划建议重点提及的产业，包括商业航天、6G、核电、氢能、量子通信、脑机接口等[6] - 2月份可提升对AI应用领域的关注度[5] - 可以关注产业趋势加持下的科技成长板块[11] 具体细分领域机会 - 看好的细分方向包括存储芯片、具身智能、AI端侧、储能、锂电产业链等[1] - AI产业对电力需求的拉动作用显著，储能和电力设备板块的投资机会值得关注[9] - 预计本轮创新药引领的医药产业升级趋势还没有结束，长期看好具有全球创新实力的药品和器械，以及国内具有全球比较优势的CXO行业[10] 政策与市场动态 - 证监会拟扩大上市公司战略投资者类型，明确全国社保基金、基本养老保险基金、企业（职业）年金基金、商业保险资金、公募基金、银行理财等机构投资者可以作为战略投资者[4] - 近期贵金属市场波动加剧，多家银行发布贵金属业务风险提示，强调市场不确定性增加，价格大幅波动[3]