公司2025年业绩概览 - 公司2025年预计实现营业收入约655.68亿元，同比减少31.47亿元，下降4.58% [1] - 归属于母公司股东的净利润约25.46亿元，同比大幅下滑54.11%，减少约30.03亿元 [1] - 扣非净利润跌幅达到58.06% [1] - 业绩下滑主要受存储芯片涨价导致供应链成本重压，以及非洲及全球新兴市场竞争加剧与拓展困境影响 [1] - 公司A股股价较历史峰值已大幅蒸发，目前正在推进赴港A+H上市 [1] 2025年分季度业绩表现 - 第一季度营收同比下滑25.45%，归母净利润暴跌69.87%，扣非净利润跌幅扩大至74.64% [3] - 第一季度经营现金流转为超7亿元的净流出 [3] - 2025年上半年营收同比下滑15.86%，归母净利润跌幅扩大至57.48%，扣非净利润跌幅达63.04% [3] - 第三季度单季营收同比回升22.6%，但前三季度累计营收仍同比下滑3.33% [3] - 前三季度归母净利润累计跌幅达44.97%，扣非净利润跌幅近47% [3] 全球市场竞争格局与份额波动 - 2025年第三季度，在全球智能手机市场整体出货量同比增长2.6%的背景下，公司出货量达2920万台，同比增长13.6%，跻身全球前五，是五大厂商中增速最快的 [5] - 第三季度全球市场份额从上年同期的8.2%提升至9% [5] - 第一季度在全球头部厂商榜单中未现身 [5] - 第二季度以2510万台出货量重回前五，但出货量同比下滑1.7%，市场份额为8.5%，是前五中唯一同比负增长的厂商 [5] - 第四季度及全年整体数据，在IDC全球前五榜单中难觅公司身影 [5] 非洲核心市场地位遭遇挑战 - 2025年第三季度，公司在非洲市场出货量1160万台，市场份额51%，仍居第一 [6] - 但公司在非洲市场的增速已显疲态，第一季度曾出现短暂负增长 [6] - 同期非洲市场前五厂商中，后四名出货量均有不同程度提升 [6] - 竞争对手小米在非洲市场2025年一、二季度增速稳定在32%，第三季度同比增幅仍高达34% [6] - 竞争对手荣耀在非洲市场2025年一、二季度出货量同比分别暴增283%、161%，第三季度同比增幅达158% [6] 其他新兴市场增长瓶颈 - 在东南亚市场，2025年第三季度公司出货量460万台，市场份额18%位居第二，但同比增速仅3%，远落后于三星、vivo等竞争对手 [7] - 在拉美市场，2025年第三季度公司出货量同比大跌19%，份额降至7% [7] - 同期荣耀在拉美市场以75%的同比增速快速蚕食市场 [7] - 在中东与非洲整体市场（二季度数据），公司以35%的份额居首，但6%的增速远不及三星的19%与小米的12% [7] 行业面临的存储成本压力 - 存储成本持续走高是智能手机行业的共性难题 [8] - DRAM价格上涨直接推升手机生产成本，低、中、高价位段机型成本分别增加约25%、15%与10%，低价位段涨幅最显著 [8] - 存储涨势预计延续至2026年第二季度 [8] - 受成本影响，2026年全球智能手机出货量预期同比下滑2.1%，较此前预测下修2.6个百分点，低价位段市场受冲击最大 [8] - 行业内已有厂商采取调整产品规格、精简产品线、专项补贴存储成本（如小米REDMI Turbo系列）等策略应对 [8][9] - 公司深耕中低价位段新兴市场，用户价格敏感度高，成本转嫁空间有限，若无法完全转嫁，将压缩利润或缩减低配置机型出货量 [9]