关税法律战与财政风险 - 特朗普政府于2025年4月依据《国际紧急经济权力法》推出“对等关税”政策，对所有进口商品加征至少10%的关税 [1] - 美国国际贸易法院和联邦上诉法院先后裁定政府越权，最高法院于2025年11月举行听证会，多数大法官对政府论证持怀疑态度，政府败诉可能性超70% [1][3] - 截至2026年初，该政策已征收超1300亿美元关税，若败诉需退还的总额可能达7500亿至10000亿美元，相当于美国政府年度财政总收入的四分之一，可能引发严重财政危机 [4] 美联储主席提名与独立性担忧 - 特朗普于2026年1月30日提名凯文·沃什为下一任美联储主席，引发美股主要指数小幅下跌 [6] - 沃什近年批评美联储应对通胀失误且立场转向支持降息，与特朗普维持低利率的诉求吻合，市场担忧其提名可能危及美联储的政治独立性 [8] - 该提名需参议院批准，部分参议院银行委员会成员已对提名“政治亲信”表达顾虑，确认听证会预计将充满火药味 [11] 联邦政府预算僵局与停摆危机 - 因国会两党未能就新财年预算达成一致，美国政府曾在2025年10月经历43天停摆，导致约80万联邦雇员无薪工作或休假，经济损失估计超百亿美元 [10] - 临时拨款法案资金维持至2026年1月30日，新争论焦点在移民执法资金与权限，民主党要求拨款法案包含对执法权力的新限制条款 [10] - 由于民主党拥有足够票数阻止法案，1月29日程序性投票未通过，除非最后时刻妥协，否则部分联邦机构将从1月31日起再度关闭 [13] 人民币汇率与市场关注点 - 美国财政部报告称人民币汇率被“严重低估”但未将其列为“汇率操纵国”，2025年全年人民币对美元累计升值超4% [13] - 国际货币基金组织评估认为人民币汇率大体符合经济基本面，该报告被视为惯例性施压手段，实际政策影响力有限 [13] - 市场注意力主要集中于华盛顿的关税法律战、美联储人事博弈和政府停摆危机这三重事件 [13]