公司近期财务表现 - 2024年第四季度营收为250亿美元，每股收益为0.50美元，与市场预期的251亿美元营收和0.45美元每股收益基本一致 [2] - 公司汽车毛利率（不包括积分）提升至17.9%，环比上升250个基点，改善主要得益于更好的产品组合和定价策略 [3] 分析师评级与目标价 - 瑞穗分析师Vijay Rakesh将特斯拉目标价从530美元上调至540美元，并维持“跑赢大盘”评级 [1] - 尽管面临短期电动汽车需求逆风，但瑞穗认为特斯拉是实体人工智能领域的领导者 [1] 战略转型与业务重点 - 随着电动汽车需求增长放缓，公司正逐步将战略重心转向人工智能、软件和Robotaxi，预计2026年电动汽车销售同比增长约5% [2] - 公司重申了在2026年上半年推出Cybercab（自动驾驶出租车）的时间表 [3] - 全自动驾驶（FSD）v14版本的收入实现环比增长 [3] 资本支出与产能规划 - 公司预计2026财年资本支出将达200亿美元，远高于2025财年约90亿美元的水平 [4] - 增加的资本支出将用于在2026年上半年将GPU容量翻倍、扩建六家工厂，并计划在2027年实现AI5生产 [4][5] - 公司计划向xAI投资20亿美元，这对英伟达和戴尔构成利好 [2] 长期定位与前景 - 瑞穗认为特斯拉凭借Cybercab/FSD的进展以及长期的人形机器人业务，在实体人工智能领域处于有利的领导地位，这可以抵消短期的需求逆风 [5] - 特斯拉是一家汽车和清洁能源公司，在其自动驾驶技术和机器人计划中应用先进的人工智能 [5]